Пошатнувшийся доллар переживает очередной удар, поскольку инвесторы, встревоженные новыми признаками ослабления независимости центрального банка США, не теряя времени, возвращают курс доллара к самому низкому уровню за последние три года.
Президент Дональд Трамп в среду назвал председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла “ужасным” в своей последней атаке на главу ФРС и сказал, что у него есть на примете три или четыре человека в качестве претендентов на пост главы ФРС.
В четверг доллар вернулся к многолетним минимумам по отношению к корзине других основных валют, ликвидировав кратковременную передышку, которую обеспечил приток средств в убежища, связанный с напряженностью на Ближнем Востоке в начале недели.
В этом году доллар подешевел на 10% и стал худшим с 2003 года. Ожидалось дальнейшее ослабление доллара, поскольку возобновились опасения по поводу независимости ФРС на фоне возросших ожиданий снижения ставок и приближающегося 9 июля крайнего срока для заключения торговых соглашений.
“В нынешних условиях, когда происходит эрозия институтов, у нас есть короткая позиция по доллару”, – сказал Каспар Хензе, старший портфельный менеджер RBC BlueBay Asset Management. “Короткая позиция” по валюте означает, что мы держим пари на то, что она упадет в цене.
“В настоящее время это не заложено в цене на 100%, и это все равно повлияло бы на рынки, если бы кто-то вроде Хассетта или Бессента получил работу, чтобы снизить ставки, игнорируя фундаментальный риск”, – сказал Хензе.
Сообщается, что основными претендентами на пост следующего главы ФРС являются бывший глава ФРС Кевин Уорш, глава Национального экономического совета Кевин Хассетт, нынешний глава ФРС Кристофер Уоллер и министр финансов Скотт Бессент.
“Я думаю, рынок рассчитывает на то, что президент Трамп назначит кого-то, кто, по крайней мере, на первый взгляд, будет более благосклонен к его делу”, – сказал главный валютный стратег Societe Generale Кит Джакес.
Комментарии ранее на этой неделе главы ФРС Мишель Боумен, которую Трамп недавно назначил главным банковским надзирателем ФРС, о том, что приближается время снижения ставок, ослабили доллар, поскольку ожидания снижения ставок выросли.
Трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения ставок ФРС в июле почти в 25% по сравнению с 12,5% на прошлой неделе.
Конфронтация Трампа с давними союзниками по вопросам торговли и безопасности и его нападки на ФРС возродили в Германии вопросы, связанные с запасами золота центрального банка, часть которого хранится в ФРС Нью-Йорка.
Надзорные органы Европейского центрального банка просят некоторых кредиторов региона оценить их потребность в долларах в периоды стресса, разрабатывая сценарии, в которых они не смогут полагаться на поддержку ФРС при администрации Трампа, сообщало агентство Reuters в прошлом месяце.
Ник Рис, глава отдела макроэкономических исследований Monex Europe, сказал, что большим краткосрочным риском для рынков является продолжение критики со стороны ФРС.
“Я буду совершенно честен, в настоящее время я переписываю их в свете того, что мы наблюдаем прямо сейчас”, – сказал он, имея в виду краткосрочные валютные прогнозы.
“Мы думали, что доллар должен стабилизироваться на текущем уровне, потому что макроэкономические данные вот-вот станут действительно позитивными”.
В ING заявили, что прорыв евро выше отметки в 1,17 доллара США позволит уверенно рассчитывать на 1,20 доллара, хотя для достижения этой отметки настроения по отношению к доллару должны еще больше ухудшиться.
Сима Шах, главный глобальный стратег Principal Asset Management, отметила, что за последние две недели доллар не так сильно укрепился, как ожидалось, из-за усиления напряженности на Ближнем Востоке, что является признаком того, что роль доллара как валюты-убежища была подорвана.
В последние годы валюта росла на фоне роста цен на нефть, но на прошлой неделе она прибавила всего 0,7%.
Доллар, резервная валюта №1 в мире, в этом году подвергся критике из-за неустойчивой политики США, которая усугубила экономическую неопределенность и поставила под сомнение представление об исключительности США.
Инвесторы считают, что беспокойство по поводу независимости ФРС усугубляет ущерб. Уважение к независимым институтам, таким как центральные банки, уже давно рассматривается как ключевая привлекательность крупных экономик, помогающая укрепить экономическую стабильность и обеспечить определенность политики.
Опрос 75 управляющих резервными фондами центральных банков, опубликованный ранее на этой неделе аналитическим центром OMFIF, показал, что 70% опрошенных заявили, что политическая обстановка в США отбивает у них охоту инвестировать в доллар, что более чем в два раза больше, чем год назад.
“Разговоры о том, что следующий председатель ФРС будет объявлен в ближайшие пару месяцев, были бы довольно разрушительными”, – сказал Шах.
“Это снова поднимает вопрос о доверии и надежности институтов США, что, как правило, не нравится людям”.