Стоимость заимствований в ОАЭ будет снижаться, поскольку Центральный банк в среду понизил свои процентные ставки.
В заявлении Центрального банка ОАЭ говорится, что базовые ставки, применимые к депозитам “овернайт”, были снижены до 4,15% с 4,4% ранее.
Решение банка Apex было принято после того, как Федеральная резервная система США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов в среду, что стало первым изменением в политике в этом году. ОАЭ следуют денежно-кредитной политике США, поскольку дирхам привязан к доллару США.
Этот шаг, вызванный признаками охлаждения на рынке труда и растущим политическим давлением, побудил ФРС снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 4,00%–4,25%. Последнее изменение процентной ставки произошло в декабре 2024 года, когда ФРС снизила ставки до текущего уровня в 4,25–4,50 процента.
В своем заявлении Федеральный комитет по открытым рынкам отметил, что рост числа рабочих мест замедлился, а уровень безработицы вырос, но остается низким. Инфляция повысилась и остается несколько повышенной.
Поскольку дирхам ОАЭ привязан к доллару США, решения Федеральной резервной системы часто находят отклик в Эмиратах. Аналитики ожидают, что Центральный банк ОАЭ последует их примеру, снизив местные процентные ставки и вызвав целый каскад экономических последствий.
Ожидается, что снижение стоимости заимствований будет стимулировать потребительские расходы и инвестиции в бизнес, особенно в таких секторах, как недвижимость, розничная торговля и туризм. Ставки по ипотечным кредитам могут снизиться, что потенциально приведет к возобновлению спроса на рынке недвижимости Дубая, в то время как удешевление кредитов может стимулировать рост как среди малого и среднего бизнеса, так и крупных предприятий, считают аналитики.
“Хотя более низкие процентные ставки, как правило, приводят к снижению чистой процентной маржи, получаемой банками, это может быть компенсировано ростом кредитной активности, особенно в секторе малого и среднего бизнеса. Как корпорации, так и частные лица могут воспользоваться кредитами по более привлекательным ставкам. Это может принести пользу резидентам ОАЭ, имеющим ипотечные кредиты или личные займы с переменной процентной ставкой. Кроме того, это может помочь облегчить бремя обслуживания долга, тем самым повысив качество активов. Более того, те, кто хочет инвестировать в недвижимость, могут выиграть от снижения ставок по ипотечным кредитам. Даже застройщики могут получить финансирование по более выгодным ставкам, что может помочь ускорить запуск проектов”, – сказал Khaleej Times Виджай Валеча, директор по инвестициям Century Financial.
В то время как снижение процентных ставок, как правило, снижает доходность традиционных инвестиций, таких как срочные депозиты, оно может обернуться прибылью для фондового рынка, особенно для растущих акций и компаний, выплачивающих дивиденды, добавил он.
Снижение процентной ставки также делает ОАЭ более привлекательным местом для прямых иностранных инвестиций, поскольку мировой капитал стремится к более высокой доходности на стабильных, ориентированных на рост рынках. Ослабление доллара может способствовать дальнейшему росту экспорта ОАЭ, что сделает ненефтяные товары более конкурентоспособными на международном уровне.
Однако не все сектора могут извлечь выгоду в равной степени. Вкладчики, полагающиеся на срочные депозиты или облигации, могут столкнуться со снижением доходности, что приведет к переходу на акции или недвижимость. Между тем, фондовые рынки, вероятно, отреагируют положительно, хотя волатильность может сохраниться на фоне глобальной экономической неопределенности, считают аналитики.
Для ОАЭ и их соседей по Персидскому заливу выбор времени может оказаться выгодным. Недвижимость и крупномасштабные инфраструктурные проекты могут выиграть от снижения затрат на финансирование, стимулирования запуска новых проектов и ускорения существующих разработок. Удешевление ипотечных кредитов также, вероятно, повысит спрос как в сегменте жилой, так и коммерческой недвижимости, в то время как домохозяйства выиграют от облегчения бремени погашения задолженности. “При увеличении располагаемого дохода потребительские расходы на такие категории товаров, как автомобили, технологии и предметы роскоши, могут заметно возрасти”, – сказал Хамза Двейк, глава отдела торговли в странах Ближнего востока и Северной Африки Saxo Bank, в интервью Khaleej Times.
Иордания может ощутить последствия этого еще острее, сказал Двейк. “Для домохозяйств, испытывающих трудности с обременительными долговыми обязательствами, снижение процентных ставок может значительно ослабить финансовое давление. Это повышение ценовой доступности в сочетании с перспективой укрепления доверия потребителей может помочь оживить внутренний спрос на рынке, где потребление играет решающую роль в развитии экономики”, – добавил он.
Банкам региона придется адаптироваться к более низкой чистой процентной марже, но растущий спрос на кредиты может помочь компенсировать давление на прибыльность. Более легкие условия кредитования также указывают на улучшение качества активов, поскольку риски погашения снижаются. “Инвесторы, вероятно, также скорректируют свои стратегии, переводя капитал из инструментов с фиксированным доходом в акции, недвижимость и альтернативные активы, которые обещают более высокую доходность в условиях низких ставок”, – сказал Двейк.
На макроуровне снижение процентной ставки в США окажет благоприятное воздействие на региональный спрос в то время, когда инфляционные риски остаются незначительными. “Ослабление доллара может способствовать дальнейшему росту цен на сырую нефть, что может привести к потенциальному увеличению доходов экспортеров углеводородов стран Персидского залива”, – сказал Двейк.