Экономика Индии демонстрирует удивительную устойчивость в условиях растущих внешних вызовов, а карательные тарифы со стороны США не в состоянии подорвать темпы ее роста.
Несмотря на удвоение Вашингтоном пошлин на индийские товары, страна остается самой быстрорастущей экономикой в мире, а ее ВВП, по прогнозам, увеличится на 6,5% в 26 финансовом году. Последние данные подтверждают картину экономики, которая не только справилась с внешними потрясениями, но и продолжает укреплять свою долгосрочную траекторию роста.
Тарифный удар был значительным с точки зрения торговли. По данным аналитического центра GTRI, экспорт в США в августе сократился до 6,7 млрд долларов, что на 16,3% меньше, чем в июле, и стало самым резким месячным падением в 2025 году. Резкое сокращение последовало за более ранним снижением на 3,6% в июле и на 5,7% в июне, поскольку влияние 50-процентных тарифов начало сказываться на конкурентоспособности.
Экономисты утверждают, что эти неудачи еще не повлияли на общую картину экономического роста Индии. ВВП за 1 квартал 26 финансового года вырос на 7,8%, что является максимумом за пять кварталов и значительно опережает большинство прогнозов, после роста на 7,4% в предыдущем квартале. Эти показатели были достигнуты, несмотря на волатильность мирового рынка, и прямо противоречат спорному заявлению президента США Дональда Трампа о том, что Индия является “мертвой экономикой”.
Сильные стороны Индии, присущие ей, смягчают воздействие тарифных барьеров. Устойчивое внутреннее потребление, на долю которого приходится почти 60% ВВП, остается основой экономического роста, в то время как сфера услуг и производство продолжают расширяться. Усилия правительства по развитию инфраструктуры и реформам еще больше укрепили эти резервы.
По данным S&P Global, долгосрочная траектория развития Индии остается неизменной, а реформы в области налогообложения, неплатежеспособности и цифровых систем обеспечивают конкурентное преимущество перед странами с развитой экономикой, страдающими от вялого роста.
Пересмотр налога на товары и услуги (GST) сыграл особенно важную роль. Министр финансов Нирмала Ситхараман отметила на этой неделе, что благодаря реформе налоговой структуры граждане получили дополнительные 2 трлн рупий, что повысило спрос. Номенклатура товаров из 12-процентной категории GST в значительной степени снизилась до 5%, а 90% товаров, которые когда-то входили в 28-процентную категорию, теперь попадают в 18-процентный диапазон. Объем налоговых сборов в 2025 году вырос до 22,08 трлн рупий, что резко возросло с момента его запуска, а число налогоплательщиков увеличилось с 6,5 млн до 15,1 млн. Ситараман утверждает, что эти меры принесут выгоды, во много раз превышающие целевые стимулы для отраслей.
Несмотря на то, что тарифы снижают объемы экспорта, Индия расширяет свою сеть глобальных партнерств, чтобы поддерживать активное внешнее взаимодействие. Соглашение о всеобъемлющем экономическом партнерстве (Cepa) с ОАЭ уже привело к росту двусторонней ненефтяной торговли, объем которой в первом полугодии 2025 года превысил 38 миллиардов долларов, и, как ожидается, откроет новые возможности в сфере производства, услуг и инвестиций.
Поскольку ОАЭ являются важным центром реэкспорта и финансовых связей Индии, Cepa предоставляет готовую платформу для смягчения последствий потери конкурентоспособности на рынке США. В то же время углубляющееся взаимодействие Индии со странами БРИКС, в которое теперь входят крупные производители нефти, предоставляет Нью—Дели альтернативные каналы для поддержания торговли, привлечения инвестиций и укрепления энергетической безопасности. “В эпоху тарифных войн такие многосторонние и региональные соглашения становятся важнейшими амортизаторами, гарантирующими, что Индия не будет чрезмерно зависеть от какого-либо одного торгового партнера”, – отметил Сунил Амбалавелил, бизнес-консультант и юрист из Дубая.
Параллельно с этими дипломатическими мерами Индия создает новые стимулы для роста. Судостроение становится стратегическим приоритетом, и Индия стремится к тому, чтобы к 2047 году войти в пятерку крупнейших мировых компаний с ее нынешней долей менее 1%. Усилия по локализации цепочки создания стоимости в ядерной энергетике за счет использования огромных запасов тория направлены на наращивание внутреннего потенциала и ускоренную передачу технологий.
Цифровая экономика также трансформируется с головокружительной скоростью, привлекая значительные инвестиции в центры обработки данных, и через два года Индия станет вторым по величине рынком сбыта электроэнергии для центров обработки данных в Азиатско-Тихоокеанском регионе, обогнав Японию и Австралию.
Рынки частного кредитования быстро расширяются, заполняя пробелы в финансировании, оставленные традиционными кредиторами, чему способствует более эффективная система банкротства. В совокупности эти изменения отражают более диверсифицированную и устойчивую экономическую структуру, менее уязвимую к внезапным внешним потрясениям.
Правительство, тем временем, планирует увеличить свои капитальные затраты до рекордных 11,21 трлн рупий, предусмотренных в бюджете на 26 финансовый год, при этом железные дороги, автомагистрали, порты и судостроение являются ключевыми приоритетами. Такие расходы направлены не только на повышение спроса, но и на обеспечение долгосрочного роста производительности.
Устойчивость Индии также основывается на глубоких финансовых резервах. Гурмит Чадха, директор по информационным технологиям компании Complete Circle, на этой неделе обратил внимание на ошеломляющие запасы золота в стране — почти 32 000 тонн, которые находятся в частных домах, Резервном банке Индии и храмах. Эти активы, оцениваемые примерно в 3,5 триллиона долларов, подчеркивают богатство, вложенное в экономику страны. “У нас мертвая экономика?” Написал Чадха в резком опровержении замечаний Трампа, утверждая, что одержимость Индии золотом остается недооцененной опорой силы.
Внешние наблюдатели сходятся во мнении, что способность Индии противостоять глобальным потрясениям не нова. S&P Global отмечает, что, хотя кризисы часто приводили к краткосрочным сбоям, они не нарушали траекторию экономического роста Индии. Вместо этого реформы, совершенствование процессов и расширение инфраструктуры позволили стране увеличить свои преимущества в росте по сравнению с развитыми экономиками. Аналитики утверждают, что, уделяя особое внимание согласованию центральных, государственных и бюрократических процессов, Индия может повысить эффективность и привлечь больше иностранного капитала.
История о жизнестойкости происходит в критический момент. Тарифы США, несомненно, причинили ущерб экспортерам, но диверсифицированные источники роста Индии — от потребительских расходов до экспорта услуг, инвестиций в инфраструктуру и цифровой экспансии — обеспечивают устойчивость экономики в целом.
Благодаря стратегическим торговым партнерствам, таким как CEPA с ОАЭ, большей интеграции со странами БРИКС и активному проведению реформ у себя дома, Индия доказывает, что может процветать в неспокойном мире. Аналитики утверждают, что контраст между ярлыком “мертвой экономики” и реальным ростом ВВП на 7,8% не может быть более резким.