Все большее число инвесторов в ОАЭ и других странах Персидского залива переориентируют свои портфели с акций на золото после сильного роста цен на драгоценный металл.
По мнению аналитиков, сохраняющаяся геополитическая напряженность, замедление экономики США и ожидаемое снижение процентных ставок, вероятно, продолжат оказывать поддержку ценам на золото. Это побудило как региональных, так и глобальных инвесторов пересмотреть свои инвестиционные стратегии.
“С середины августа 2025 года золото подорожало почти на 17%. Этот рост значительно опередил рост на фондовых рынках Ближнего Востока. За тот же период цены в Дубае упали почти на четыре процента, в Абу-Даби – примерно на два процента, и только Тадавулу удалось вырасти более чем на пять процентов благодаря восстановлению в последние несколько дней”, – сказал Дат Тонг, старший стратег по финансовым рынкам Exness, в интервью Khaleej Times.
По состоянию на полдень четверга, спотовые цены на золото торговались вблизи исторического максимума на уровне 3890,66 долларов за унцию, поднявшись на 0,51 процента. Аналитики ожидают, что рост продолжится, и цены потенциально достигнут 4000 долларов к 2025 или началу 2026 года.
В ОАЭ, по данным Dubai Jewellery Group, 24 тыс. золотых монет продавались по цене 467,25 дирхамов за грамм, а 22 тыс. – по 432,5 дирхамов за грамм.
Тонг отметил, что в 2024 году золото подорожало на 27%, что подчеркивает его роль в качестве средства хеджирования в условиях геополитической неопределенности, глобальных выборов и волатильности рынка.
Фондовые рынки стран Персидского залива, напротив, показали неоднозначную динамику. Индекс DFM в Дубае вырос на 26% в 2024 году, в то время как общий индекс ADX в Абу-Даби и индекс Tadawul All Share Index в Саудовской Аравии продемонстрировали более скромный рост.
Золото неоднократно достигало рекордных максимумов в августе, поскольку инвесторы искали активы-убежища на фоне растущей глобальной нестабильности и ожиданий более мягкой денежно-кредитной политики США. “С начала года цена на металл выросла почти на 47%, несмотря на то, что такие фондовые индексы, как S&P 500 и Nasdaq, остаются на рекордных уровнях. Такое параллельное повышение цен на золото и акции необычно, но все большее число инвесторов переводят средства из акций в золото, поскольку растет обеспокоенность по поводу замедления темпов экономического роста и усиления геополитических рисков. Изменения очевидны в движении средств, и по сравнению с прошлым годом объем вложений увеличился”, – добавил Тонг.
Виджей Валеча, директор по инвестициям Century Financial, отметил, что в сентябре золото продемонстрировало лучшие месячные показатели за последние 16 лет, намного опередив большинство других основных классов активов.
Он подчеркнул, что инвесторы не отказываются от акций полностью. Вместо этого они сохраняют возможность инвестировать в акции для роста и в облигации для получения дохода, используя золото в качестве средства защиты от сохраняющихся макроэкономических и геополитических рисков.
Он объяснил, что увеличение притока капитала в золото отражает стратегическую диверсификацию, а не массовый выход из акций. “Золото вернуло себе роль стабилизатора в портфелях с несколькими активами, при этом вложения растут в тандеме с акциями и облигациями, а не вместо них, что отражает мир, в котором неопределенность ”чем выше, тем дольше” становится нормой”, – сказал он.
Золото превзойдет акции стран Персидского залива
Валеча добавил, что переход к золоту особенно заметен среди состоятельных людей в регионе, которые, как правило, менее чувствительны к колебаниям цен.
“В первом полугодии 2025 года объем денежных средств, вложенных в портфели инвесторов из ОАЭ, снизился с 20% в среднем по миру до примерно 13%, что привело к переходу на физические золотые слитки, инвестиции через цифровые платформы и токенизированные слитки. В целом, доля золота в портфелях увеличилась на пять пунктов, учитывая возросшую привлекательность золота как средства диверсификации портфеля и инструмента-убежища, который доказал свою эффективность в сохранении своей стоимости в нестабильных рыночных условиях”, – сказал директор по информационным технологиям Century Financial.
Дат Тонг из Exness также отметил сильную динамику цен на золото, предположив, что в краткосрочной перспективе оно может по-прежнему опережать акции стран Персидского залива. Этот прогноз подтверждается как макроэкономическими факторами, так и геополитическими событиями.
“Сейчас рынки ожидают, что Федеральная резервная система США дважды снизит процентную ставку до конца 2025 года, что обычно приводит к ослаблению доллара и доходности казначейских облигаций, тем самым повышая привлекательность золота. Признаки охлаждения на рынке труда США, в первую очередь сентябрьское снижение числа занятых в частном секторе, усилили ожидания смягчения политики”, – сказал он.
Кроме того, возможное закрытие правительства США в октябре может еще больше повлиять на отношение инвесторов к более рискованным активам. “Геополитическая напряженность от Ближнего Востока до Восточной Европы оказывает дополнительную поддержку, поддерживая спрос на безопасные активы. В то время как акции в конечном итоге могли бы выиграть от смягчения политики, баланс рисков в настоящее время благоприятствует золоту”, – заключил Тонг.