Возобновление притока средств в акции возобновляемых источников энергии помогает вдохнуть новую жизнь в акции этих компаний, способствуя их сильнейшему квартальному росту со времен бума устойчивого развития в начале этого десятилетия.
После двух лет медвежьих настроений и непрекращающихся распродаж, которые превратили сектор в “горячую точку” для коротких продаж, фундаментальный сдвиг в прогнозах спроса на электроэнергию в США и большая определенность в политике привлекают инвесторов обратно.
“Один большой красивый счет” президента США Дональда Трампа и
последующий шаг к тому, чтобы дать указание Казначейству США ограничить налогообложение
кредитные правила ударили по отрасли возобновляемых источников энергии. Но деньги
менеджеры говорят, что результат оказался не таким плохим, как многие опасались, и
обеспечивает достаточную определенность для привлечения инвесторов и компаний для
возобновите проекты.
“Оценки были настолько оторваны от фундаментальных показателей, что
даже подтверждение негативных новостей стало позитивным катализатором,
сказал портфельный менеджер BlackRock Аластер Бишоп. “Это позволило
инвесторам следует начать фокусироваться на фундаментальных показателях”.;
По словам Бишопа, в связи с улучшением прогнозов отток средств из
Активные стратегии BlackRock в области экологически чистой энергетики замедлились.
Портфельный менеджер Robeco Роман Бонер сказал, что инвестиции в
стратегия компании в области разумной энергетики недавно стала позитивной
после продолжительного оттока средств.
Данные Липпера показывают, что фонды альтернативной энергетики впервые
чистый месячный приток в июне, после 25 месяцев оттока подряд
на общую сумму около 24 миллиардов долларов. Инвесторы снова начали выводить деньги
в июле, прежде чем приток средств возобновился в августе и приблизился к 800 долл.
миллион в сентябре, что является самым большим показателем с апреля 2022 года.
Ежеквартальные данные Morningstar показывают отток чистых
Энергетика и технологии сократились до самого низкого уровня с момента последнего зарегистрированного
приток во втором квартале 2023 года.
Эти зеленые всходы совпадают с двузначным приростом чистой прибыли.
энергетические индексы, ETF и резкий рост отдельных акций по всему миру
играет роль весь сектор — от производителей до инфраструктуры.
Ярким примером является Bloom Energy, объединившаяся с Oracle
для развертывания топливных элементов в центрах обработки данных. Ее акции имеют
за четыре месяца он вырос на 300% и стал самым весомым в мире.
iShares Clean Energy ETF – скачок, который некоторые инвесторы рассматривают как
чрезмерно жизнерадостный.
“Голубиный” тон Федеральной резервной системы также помог.
Капиталоемкие проекты по возобновляемым источникам энергии выигрывают от более низких затрат
стоимость заимствований, хотя ставки остаются значительно выше сверхнизких
уровни, наблюдавшиеся во времена расцвета ESG.
Частный капитал также набирает обороты, игнорируя политический шум
сосредоточиться на долгосрочной ценности. Global Infrastructure Partners – это
сообщается, что ведутся переговоры о покупке AES, потенциально одного из крупнейших
крупнейшие сделки с участием энергетической компании с Уолл-стрит.
Глобальный индекс альтернативной энергетики MSCI имеет
снизился вдвое по сравнению с максимумом в январе 2021 года, но вырос на 17% за три года.
месяцев по сентябрь — самый сильный квартал с конца 2020 года и
это более чем в два раза увеличивает прибыль на более широком рынке.
Рост, начавшийся с рекордно низкого уровня, продолжился и в октябре
и не является чисто американоцентричной
First Solar, лидер солнечной энергетики в США, поднялся примерно на
на 33% за этот период. Португальская компания по возобновляемым источникам энергии EDP
Акции Renovaveis выросли на 18%.
Движущей силой ралли является растущий спрос на электроэнергию со стороны крупных
Быстрое строительство центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта, электрификация
транспорт и промышленность, а также модернизация сетевой инфраструктуры
для обработки новых грузов.
Потребление электроэнергии в США, остающееся неизменным более десяти лет, составляет
прогнозируется резкий рост. В условиях дефицита газовых турбин и
через несколько ядерных лет солнечная энергия плюс накопители становятся единственным
масштабируемое краткосрочное решение.
“Центры обработки данных будут нуждаться в электричестве через два-три года. Люди
просто добавят столько возобновляемых источников энергии, сколько смогут. Это не только
самый дешевый источник, но и самый быстрый в изготовлении”, – сказал Бонер.
Эти тенденции показывают, что возобновляемая энергетика превращается из сектора
управляемый политикой и субсидиями, к тому, который формируется главным образом за счет
рыночные силы, где высокий спрос требует использования всех видов энергии.
“Важен каждый электрон”, – добавил Бонер.
Совокупный спрос на новую электроэнергию в США оценивается в 450
гигаватт к 2030 году, основываясь на данных, представленных компанией renewable energies
застройщик NextEra. Из них только 75 ГВт планируется получить от
электростанции, работающие на газе, мощностью около 40 ГВт за счет отложенного вывода угля из эксплуатации,
и ограниченный вклад в ядерную сферу.
Джонатан Вагхорн, который занимается как экологичным, так и ископаемым производством
топливные фонды Guinness Asset Management рассчитывают на возобновляемые источники дохода
набирает обороты, отмечая, что прогнозы спроса на электроэнергию выросли
в восемь раз больше всего за несколько лет.
“Это начинает придавать импульс росту доходов в
компании, особенно те, у которых есть искусственный интеллект, центры обработки данных и
знакомство с сетевым строительством. Отрасль только начала приобретать
происходит снова, и рынок реагирует”.;
Фонд Вагхорна владеет акциями, участвующими в электрификации
энергетическая компания, подобная Eaton и Legrand. Он также
любит европейские названия, такие как производитель кабелей Prysmian и grid
услуги компании Spie.
Бишоп ожидает повышения доходов, что, как правило, способствует
динамика цен и видит возможности для роста оценок.
Альтернативная энергетика MSCI в 14,6 раза превышает форвардную прибыль
Индекс торгуется с 40%-ной скидкой по отношению к мировым акциям,
по сравнению со средней 10-летней премией в 7,4%, основанной на данных LSEG,
иллюстрируя то, что в настоящее время этот сектор оценивается значительно ниже
более широкий рынок, несмотря на то, что исторически он был премиальным.
По-прежнему существуют риски, в том числе более высокие проценты по долгосрочным кредитам
ставки, изменение политики и спекулятивный ажиотаж в розничной торговле в
нерентабельные области, такие как ядерная энергетика нового поколения, но некоторые
менеджеры говорят, что отказ от медвежьих ставок может помочь сохранить
ралли.
“Из возобновляемых источников энергии еще предстоит выжать все, что можно
пространство”, – сказал Лука Моро, директор по информационным технологиям SpesX, фонда по переходу к энергетике.