Дубай стал первой в мире юрисдикцией, в которой создан специальный орган регулирования виртуальных активов, и его амбиции очевидны. С момента своего создания в 2022 году Управление по регулированию виртуальных активов (VARA) стремилось не просто управлять, но и стимулировать развитие рынка, готового стать двигателем глобального роста. Мэтью Уайт, генеральный директор VARA, объясняет, как ведомство развивает свою нормативно-правовую базу, чтобы идти в ногу со стремительными инновациями, обеспечивая при этом защиту инвесторов и целостность рынка.
Принципы превыше предписаний: Гибкая структура
“Мир виртуальных активов стремительно развивается, и регулирующие органы должны идти в ногу с темпами развития и инноваций в отрасли”, – говорит Уайт. Чтобы справиться с этим, VARA разработала нормативную базу, основанную на простых, но жизненно важных принципах: четкое руководство, основанное на принципах, требования к конкретным видам деятельности и строгий надзор, основанный на данных.
“Идея состоит в том, чтобы избежать полного переписывания правил при каждом изменении технологии, чтобы обеспечить ясность, стабильность и гибкость рынка”, – объясняет он.
С 2022 года VARA превратилась в полномасштабный регулирующий орган, осуществляющий надзор за одним из самых активных рынков виртуальных активов в мире. Уайт выделяет три ключевых приоритета: усиление надзора с использованием технологий, безопасное масштабирование инноваций с помощью пилотных проектов и изолированных программ и содействие более тесному глобальному согласованию. “Мы уже тестируем проекты в таких областях, как токенизация недвижимости и децентрализованное финансирование (DeFi)”, – отмечает он.
– Мы также следуем мировым стандартам и тесно сотрудничаем с такими органами, как Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам ОАЭ, для создания единой национальной структуры и укрепления трансграничного сотрудничества”.
Инновации сочетаются с Подотчетностью
Уайт непреклонен в том, что стимулирование инноваций не означает снижения стандартов. “Соблюдение требований и инновации не являются противоположностями. Они идут рука об руку. Когда правила понятны и направлены на стимулирование инноваций, выигрывают все – и инвесторы, и потребители, и новаторы”, – говорит он. Основанная на принципах структура VARA устанавливает четкие границы, позволяя поставщикам услуг виртуальных активов (VASP) определять, как наилучшим образом соответствовать этим стандартам.
Ответственность предполагает гибкость. “Когда пользователи подвергаются риску или нарушаются правила, мы действуем быстро”, – объясняет Уайт. “Согласно нашим новым маркетинговым правилам, штрафы могут достигать 10 миллионов дирхамов, что является четким сигналом того, насколько серьезно мы относимся к соблюдению требований”. Взаимодействие с отраслью занимает центральное место в подходе VARA.
“Каждый раз, когда мы обновляем наши правила, мы проводим консультации с представителями VASP, техническими экспертами и инвесторами. Стартапы могут делиться отзывами, и мы прислушиваемся к ним. Мы также проводим семинары и участвуем в крупных мероприятиях, таких как GITEX и TOKEN2049, чтобы оставаться на связи с экосистемой”, – добавляет он.
Превращение Дубая в центр виртуальных активов привлекает крупнейших игроков в мире, объясняет Уайт. “Институциональным инвесторам требуется надежная инфраструктура, доступ к таким продуктам, как деривативы, и трехсторонние соглашения о хранении активов. Наличие регулируемых кастодианов на суше придает им уверенности”. В настоящее время в Дубае полностью лицензированы сорок VASP, включая крупнейшие биржи, брокеров-дилеров, кастодианов и стартапы.
“Участники отрасли ценят ясность наших правил, доверие, которое возникает благодаря строгому надзору, и равные условия игры, которые создает VARA”, – говорит Уайт. “Но успех Дубая выходит за рамки регулирования. Компании получают выгоду от инфраструктуры мирового класса, 100%-ной иностранной собственности во многих свободных зонах, быстрой организации бизнеса, нулевого налога на доходы физических лиц и прирост капитала, а также низкого корпоративного налога в размере 9%, который часто не взимается с предприятий свободных зон. Помимо деловой составляющей, Дубай предлагает непревзойденный стиль жизни, современную инфраструктуру, глобальную связь и такие инициативы, как Золотая виза для технологических предпринимателей”.
Подготовка к токенизации реальных активов и платформам с поддержкой искусственного интеллекта
Уайт уверен, что Дубай выходит за рамки традиционных криптовалют. “Это уже происходит. Мы переходим от пилотных проектов к реальному внедрению”, – говорит он. Ярким примером является сертификат собственности на токены Департамента земельных ресурсов Дубая, который официально привязывает токенизированные активы к земельному реестру. “В нашем первом полностью распроданном токенизированном проекте по недвижимости на Prypco Mint приняли участие более 200 инвесторов из 44 стран, и 70% из них впервые инвестировали на рынке недвижимости Дубая”, – отмечает он.
Полномочия также распространяются на платформы DeFi и Web3 на базе искусственного интеллекта. “Ранее в этом году VARA стал одним из первых регулирующих органов, который лицензировал определенные виды деятельности DeFi, выдав ограниченную лицензию DeFi, которая позволяет предоставлять биржевые, брокерско-дилерские и инвестиционные услуги в условиях строгих ограничений”, – говорит Уайт.
“Наша пилотная платформа позволяет безопасно тестировать новые продукты с улучшенной отчетностью и ограниченным доступом к клиентам. Недавние пилотные проекты, такие как внебиржевые опционы и розничные деривативы, показывают, насколько ответственно мы подходим к внедрению инноваций”.
Говоря об управлении и техническом надзоре, Уайт подчеркивает: “Наш свод правил в области технологий и информации гарантирует компаниям надежное управление – от кибербезопасности и надзора со стороны CISO до аудита смарт-контрактов и защиты данных. Мы не просто регулируем сегодняшний рынок – мы готовимся к тому, что будет дальше”.
Дубайская VARA под руководством Уайта разрабатывает модель, которая сочетает в себе стимулирующее инновации регулирование с сильной подотчетностью, привлекает глобальный капитал и закладывает основу для следующего поколения цифровых активов. “Наша конечная цель ясна – превратить виртуальные активы в реальный, диверсифицированный двигатель роста Дубая, который привлекает капитал, создает рабочие места и может конкурировать на мировой арене”, – заключает Уайт.