Все меньше глобальных компаний сигнализировали о повышении цен в третьем квартале, указывая на изменение курса, поскольку торговые сделки в США способствуют более четкому финансовому планированию, а фирмы стремятся ограничить риски потери продаж, согласно заявлениям компаний и отчетам о прибылях и убытках, с которыми ознакомилось агентство Reuters. Результаты Walmart превысили неофициальную квартальную прибыль за последнюю неделю наравне с другими известными торговыми марками в США, включая Target, Home Depot и Lowe’s.
Они рассказали о различных стратегиях борьбы с замедлением расходов потребителей, испытывающих нехватку средств, включая скидки в праздничные дни, после того как самый продолжительный в истории США период приостановки работы правительства привел к задержке федеральных пособий и публикации экономических данных.
Агентство Reuters отслеживает комментарии корпораций по тарифам с начала года. По меньшей мере 28 компаний недвусмысленно заявили, что повышают цены, или уже сделали это, в ходе раскрытия информации о доходах с 16 октября. Для сравнения, агентство Reuters насчитало около 51 компании, сообщившей о повышении цен во втором квартале, и почти 90 – в первом квартале. Безусловно, этот список не является исчерпывающим и включает в себя только ключевые публичные компании, которые четко изложили свои ценовые действия в отношении тарифов, и не охватывает общие изменения цен.
Данные платформы маркетинговой аналитики AlphaSense показали, что количество упоминаний о повышении цен в контексте тарифов глобальными компаниями сократилось примерно на 68% в период между отчетным периодом о доходах за первый квартал, с 15 апреля по 15 июля, и третьим кварталом, начинающимся 16 октября. В начале третьего квартала компании ожидали, что тарифы США принесут им убытки на сумму более 35 миллиардов долларов, но многие понизили свои первоначальные прогнозы, поскольку туман, парализовавший бизнес, начал рассеиваться благодаря новым сделкам, снижающим риск торговой войны президента Дональда Трампа, в результате которой импортные тарифы в США были повышены до самого высокого уровня с 1930-х годов. “Мы столкнулись с меньшим влиянием (тарифов), чем ожидали в начале года”, – заявил новый генеральный директор Walmart Джон Фернер на прошлой неделе, когда компания сосредоточилась на снижении цен в преддверии сезона праздничных покупок.
“Ранее в этом году инвесторы хотели знать, какова тарифная стратегия каждой компании. Теперь мы просто смотрим, как они выполняют этот план”, – сказал Брайан Джейкобсен, главный экономист Annex Wealth Management. “Немногие компании хотели рисковать из-за повышения цен”.
Некоторые ритейлеры снижают тарифы
Walmart и другие компании описали резкий разрыв между расходами состоятельных потребителей и потребителей с низким уровнем дохода. “Компании не пошли на повышение цен”, – сказал Кен Махони, генеральный директор Mahoney Asset Management, указывая на Target, которая в этот праздничный сезон снижает цены на 3000 наименований продуктов питания, детских товаров и предметов первой необходимости, по сравнению с примерно 2000 наименованиями в 2024 году. Сети быстрого питания, в том числе McDonald’s, Domino’s Pizza и Yum Brands, владеющие Taco Bell, выпустили более дешевые наборы продуктов и ограниченные по времени предложения, чтобы противостоять снижению спроса, в основном среди семей с низкими доходами. “Во втором полугодии мы ожидаем, что потребители станут более осторожными, поскольку в полной мере влияние тарифов и повышения цен будет ощущаться здесь, в США”, – сказал Стефано Кароти, генеральный директор обувной и швейной компании Deckers Brands, во время телефонного разговора после получения прибыли.
Повышение цен, связанное с тарифами, также создает новый уровень конкуренции. Продавец кофе Newell Brands повысил цены, но конкуренты не последовали его примеру, заявил в октябре генеральный директор Крис Питерсон. “Цены, которые мы установили на рынке, привели к тому, что мы стали неконкурентоспособными в тех компаниях, которые в основном занимаются поставками”. Хотя данные по инфляции за октябрь были опубликованы с задержкой, опубликованные в прошлом месяце данные за сентябрь показали, что потребительская инфляция сдерживалась замедлением темпов роста цен на авиабилеты, номера в отелях и мотелях, а также на более дешевые подержанные автомобили и грузовики. Согласно данным Reuters Tracker, промышленные компании лидировали по частоте изменений цен во втором и третьем кварталах, за ними следовал потребительский сектор, в отличие от первого квартала, когда потребительские компании не только заняли первое место, но и значительно опередили любой другой сектор.
Многие из этих компаний сообщили о давлении со стороны поставщиков. Динамика остается неравномерной. Некоторые компании ожидают дополнительных поставок в четвертом квартале, в то время как другие ожидают стабилизации цен. Многие компании полагаются на стратегии смягчения последствий, заблаговременные закупки запасов, смену поставщиков и конкурентную дисциплину, предупреждая, что руководство зависит от того, не будут ли тарифы расти дальше. Rockwell Automation ожидает, что в 2026 финансовом году цены вырастут на несколько пунктов: на 1% от базовой цены и на 1% от корректировки тарифов. “Мы не используем тарифы как возможность для получения прибыли”, – сказал финансовый директор Rockwell Кристиан Рот.
По словам Дэйва Эванса, генерального директора Fictiv, глобального контрактного производителя, важно понимать, что такое тарифный “конец игры”.
“Мы видим, что некоторые затраты ложатся на плечи заказчиков, но большинство компаний либо покрывают их сами, либо разделяют бремя со своими поставщиками. Многие организации воздерживаются от существенного повышения цен до тех пор, пока не станет более ясной долгосрочная тарифная стратегия; они хотят избежать многочисленных корректировок в случае повторного изменения политики”.