Банки стран Персидского залива вступают в 2026 год со стабильными показателями кредитоспособности, сильными резервами капитала и устойчивой прибылью, согласно S&P Global Ratings, которое также предупреждает, что геополитическая напряженность и волатильность цен на нефть остаются самыми большими рисками для сектора.
В новой всеобъемлющей оценке S&P говорится, что 90% банковских рейтингов стран Персидского залива имеют стабильный прогноз, что отражает прочную экономическую основу региона и консервативную банковскую систему.
Аналитики S&P Global Ratings Мохаммед Дамак и Татьяна Лескова заявили, что кредиторы региона вступают в новый год с “в целом стабильной прибылью, благоприятным качеством активов и высокой капитализацией”, что подчеркивает способность сектора противостоять шокам. “Наш базовый сценарий предполагает отсутствие серьезных геополитических потрясений или резкого и продолжительного падения цен на нефть”, – сказал Дамак, отметив, что стабильность банков Персидского залива будет зависеть от того, насколько эффективно они справятся с этими внешними рисками.
Рейтинговое агентство подчеркивает, что два наиболее вероятных сценария снижения включают в себя серьезный региональный конфликт, влияющий на макроэкономические условия, или резкое падение цен на нефть в результате замедления мировой экономики и переизбытка предложения на энергетических рынках. Лескова сказала: “Событийные риски остаются важным фактором для стран Персидского залива. Хотя недавние геополитические инциденты, включая нападения на Катар в 2025 году, были кратковременными, последствия любой будущей эскалации будут зависеть от ее продолжительности, интенсивности и последствий для потоков нефти, настроений инвесторов и финансовых рынков”.
Потребности стран Персидского залива во внешнем финансировании растут. Бахрейн и Катар по-прежнему имеют самый высокий в регионе уровень внешнего долга за счет депозитов нерезидентов, в то время как саудовские банки, как ожидается, продолжат использовать международные долговые рынки для удовлетворения финансовых потребностей мегапроектов Vision 2030. Несмотря на это давление, регион продолжает привлекать значительный приток капитала, чему способствуют высокие доходы от продажи нефти и продолжающиеся планы по диверсификации.
Средний долгосрочный рейтинг банков стран Персидского залива от S&P составляет A-, что немного выше, чем в прошлом году, после повышения до нескольких крупных банков в Саудовской Аравии и ОАЭ. Это отражает улучшение условий работы и государственную поддержку, которая остается ключевым компонентом кредитоспособности банков по всему Персидскому заливу.
Для ОАЭ прогноз по рейтингам является особенно оптимистичным. S&P ожидает, что банки страны продолжат извлекать выгоду из быстрого роста экономики, не связанного с нефтью, значительного роста населения и устойчивого спроса на кредиты, особенно в сфере потребительского кредитования. По состоянию на август 2025 года доля розничных кредитов в общем объеме кредитования в ОАЭ составляла около 27,5%. Дамак отмечает, что цифровая трансформация в ОАЭ, особенно в обработке кредитов, анализе рисков и привлечении клиентов, помогла ускорить розничное кредитование, сохранив при этом структуру расходов под контролем.
Ожидается, что экономическая активность в странах Персидского залива усилится. S&P прогнозирует, что цена на нефть марки Brent стабилизируется на уровне около 60 долларов США за баррель в 2026 году, а средний рост реального ВВП шести стран Персидского залива составит 3,1 процента. Ожидается, что ОАЭ превзойдут этот средний показатель благодаря продолжающемуся росту в секторах туризма, недвижимости, торговли и передовых технологий. Независимые индикаторы подтверждают этот оптимистичный прогноз: индекс менеджеров по закупкам ОАЭ стабильно остается выше 55, что свидетельствует о росте активности в частном секторе, в то время как в 2024-2025 годах в стране был зафиксирован один из самых быстрых темпов роста населения в мире.
Качество активов во всех банках стран Персидского залива значительно улучшилось. По состоянию на июнь 2025 года доля проблемных кредитов в 45 крупнейших банках региона снизилась до 2,7%, в то время как покрытие резервами на возможные потери по ссудам выросло до 155,6%. Стоимость риска снизилась до циклически низкого уровня в 46 базисных пунктов, чему способствовали выплаты, списания и стабильная операционная среда. S&P ожидает, что показатели качества активов останутся в целом стабильными в этом году, если не произойдет серьезных потрясений. По прогнозам, в 2026 году стоимость риска составит от 50 до 60 базисных пунктов.
Однако S&P предупреждает о “скрытых рисках”. За последние пять лет банки предоставили более 700 миллиардов долларов чистых новых кредитов, что подвергает их кредитным рискам, которые остаются непроверенными на протяжении всего экономического цикла. Глобальный экономический спад, серьезно ударивший по ценам на нефть, может вынудить правительства сократить расходы, что потенциально окажет давление на корпоративных заемщиков. Кроме того, банки стран Персидского залива, которые находятся в Турции, могут столкнуться с ростом неплатежей по кредитным картам и личным займам, поскольку экономика Турции замедляется, а инфляционное давление сохраняется. И наоборот, риски, связанные с Египтом, могут выиграть от снижения процентных ставок и повышения кредитоспособности малого и среднего бизнеса.
Капитализация остается ключевым фактором. Банки стран Персидского залива сообщают, что средний показатель достаточности капитала 1-го уровня составляет 17%, что является одним из самых высоких показателей в мире. Несмотря на рост числа гибридных инструментов, особенно в Саудовской Аравии, где их доля в общем капитале достигла 22%, общее качество капитала остается стабильным. S&P не ожидает, что гибридизация существенно ослабит стабильность сектора в ближайшей перспективе.
Для банков ОАЭ вывод S&P очевиден: сектор хорошо капитализирован, прибыльен и извлекает выгоду из устойчивого роста экономики, не связанного с нефтью. Однако предстоящий год потребует бдительности. По словам Лесковы, “Фундаментальные показатели являются надежными, но риск непредвиденных обстоятельств является постоянным фактором в странах Персидского залива. Банки, которые поддерживают разумный уровень андеррайтинга и высокую ликвидность, будут в наилучшем положении, чтобы справиться с любой турбулентностью в будущем”.