ОАЭ, особенно Дубай и Абу-Даби, становятся глобальным центром притяжения капитала, чему способствуют растущий интерес иностранных инвесторов, сильные фундаментальные показатели и широкий спектр первичных публичных размещений акций (IPO) в различных секторах.
В то время как мировые рынки переживают эпоху повышенных тарифов и макроэкономической неопределенности, финансовые рынки ОАЭ отличаются своей стабильностью, глубиной и стремлением к реформам.
Это мнение стало очевидным на четвертой ежегодной конференции HSBC по биржам стран Персидского залива в Лондоне, которая собрала более 300 институциональных инвесторов и более 100 корпораций из региона Персидского залива. В мероприятии приняли участие все семь фондовых бирж стран Персидского залива, включая Дубайский финансовый рынок (DFM) и Абу-Дабийскую фондовую биржу (ADX), что подчеркивает растущую важность региона в глобальном распределении капитала.
Учитывая, что на конец 2024 года рыночная капитализация ОАЭ составляла 1 трлн долларов, международный интерес к их финансовой экосистеме продолжает расти. По данным HSBC, доля глобальных фондов развивающихся рынков (GEM), работающих в ОАЭ, с середины 2021 года почти удвоилась, увеличившись с 35% до 65%. Этот рост обусловлен доверием инвесторов к реформам регулирования в ОАЭ, устойчивостью экономики и расширяющимся спектром секторов — от возобновляемых источников энергии до логистики и розничной торговли, — которые теперь открыты для государственных инвестиций.
“Глобальные инвесторы перестраиваются на устойчивость, а сильный баланс стран Персидского залива и сложная финансовая экосистема делают его привлекательным для привлечения капитала. ОАЭ сегодня предлагают одну из самых привлекательных историй роста на развивающихся рынках”, – сказал Набиль Алблуши, глава отдела рынков и услуг по ценным бумагам для MENAT в HSBC.
Алблуши подчеркнул, что растущие рынки капитала ОАЭ и отраслевая диверсификация создают благоприятную почву для устойчивого размещения капитала. Растущее участие иностранных организаций отражает изменение стратегии глобальных управляющих активами, стремящихся выйти на высокодоходные, стабильные и ориентированные на реформы рынки.
Динамика IPO в ОАЭ, особенно в Дубае, остается высокой. Общая рыночная капитализация финансового рынка Дубая по состоянию на июнь 2025 года составила 951 млрд дирхамов, что подчеркивает его растущую привлекательность для институциональных инвесторов. “Рынки капитала Дубая приобретают все большую известность во всем мире, что отражает уверенность инвесторов в долгосрочной экономической траектории эмирата”, – сказал Хамед Али, генеральный директор DFM и Nasdaq Dubai. -Предлагаемая нами шкала ценностей продолжает привлекать международный капитал, который ищет возможности, ориентированные на рост и хорошо управляемые”.
В 2024 году ОАЭ заняли видное место в списке стран Персидского залива, где было проведено рекордное количество IPO. Несмотря на глобальное замедление темпов привлечения капитала, страны Персидского залива зафиксировали рост выручки от IPO на 33% в первом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Во многом этот рост был обеспечен благодаря ОАЭ и Саудовской Аравии, где проводимая правительством приватизация и либерализация регулирования меняют местные фондовые рынки.
Абу-Даби сыграл не менее важную роль в продвижении повестки дня на рынках капитала ОАЭ. Абдулла Салем Альнуайми, генеральный директор ADX, подчеркнул растущее глобальное присутствие биржи. “Только за первые пять месяцев 2025 года чистые иностранные инвестиции в ADX достигли около 11 млрд дирхамов, что на 78% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года”, – сказал Альнуайми. – За последние пять лет объем внешней торговли вырос более чем на 347 процентов”.
ADX также выигрывает от расширения отраслевого охвата, поскольку иностранные инвесторы проявляют растущий интерес к компаниям из сферы энергетики, финансовых услуг, технологий и логистики. Альнуайми подчеркнул, что ориентация биржи на прозрачность, управление и устойчивую практику способствует долгосрочному привлечению инвесторов.
Растущая привлекательность ОАЭ не ограничивается акциями. Расширяются платформы кредитования с фиксированным доходом и частных лиц, предоставляя инвесторам более широкие инструменты для использования в процессе экономического роста региона. Рынки суверенных и корпоративных облигаций углубляются, опираясь на сильные финансовые резервы и стабильные кредитные рейтинги.
Рост ненефтяного ВВП ОАЭ, прогнозируемый Центральным банком ОАЭ на уровне 5,3% в 2025 году. Дубай и Абу-Даби продолжают диверсифицировать экономику, и структурный сдвиг в сторону экономики, основанной на знаниях, идет полным ходом. В таких секторах, как технологии, гостиничный бизнес, “зеленая” энергетика и инфраструктура, наблюдается рост притока капитала.
Для стратегов развивающихся рынков ОАЭ выделяются среди аналогичных стран. По данным HSBC, рост ВВП страны, как ожидается, в ближайшие три года превысит средний показатель по странам с формирующимся рынком, что обеспечит относительное убежище для мирового капитала на фоне более слабых прогнозов для традиционных развивающихся экономик.
Аналитики рынка капитала утверждают, что, поскольку тарифная напряженность и геополитические препятствия подталкивают инвесторов к поиску стабильных направлений, ориентированных на реформы, ОАЭ прочно занимают лидирующие позиции, предлагая как безопасность, так и перспективы роста. – Благодаря продолжающимся реформам, стратегической приватизации и диверсифицированной инвестиционной среде Эмирейтс имеет все шансы оставаться ключевым игроком на мировом рынке привлечения капитала”.
На лондонской конференции также присутствовали ведущие корпоративные лидеры ОАЭ, в том числе Хешам Хейкал из Emaar Properties, Фейсал Фалакназ из Aldar Properties и Ариб Паша из Dubizzle. Их взаимодействие с международными инвесторами подчеркнуло стремление ОАЭ привести корпоративную стратегию в соответствие с принципами устойчивого развития, инноваций и глобальных потоков капитала.
Перспективы рынков капитала ОАЭ остаются благоприятными, поскольку политика правительства продолжает поощрять листинг, повышать прозрачность и учитывать соображения ESG. Растущая институционализация рынков капитала в Дубае и Абу-Даби свидетельствует о долгосрочных структурных изменениях, а не о циклическом подъеме.