Согласно данным, которые должны быть опубликованы в среду, уровень инфляции в Великобритании в сентябре, похоже, достигнет четырех процентов, что является самым высоким показателем среди крупных богатых экономик мира и вдвое превышает целевой показатель Банка Англии.
Быстрые темпы роста цен, хотя и намного ниже пикового показателя в 11,1% в 2022 году после вторжения России в Украину, создают нагрузку на домохозяйства и означают, что стоимость заимствований, вероятно, останется выше, чем в других странах, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Это также усложняет задачу для министра финансов Рэйчел Ривз, которая пообещала избирателям, что снизит стоимость жизни и ускорит экономический рост, но, вероятно, повысит налоги в своем бюджете в следующем месяце, что потенциально приведет к росту инфляции.
Ниже приводится объяснение проблемы роста цен в Великобритании.
Почему инфляция в Великобритании такая высокая?
Уровень инфляции в Великобритании в августе составил 3,8%, что намного выше показателя в 2,0% в еврозоне.
Движущей силой роста цен в Великобритании стал быстрый рост заработной платы, отчасти из-за нехватки работников после пандемии COVID-19, а также повышения минимальной заработной платы и налогов с работодателей.
Как и в других странах, цены на энергоносители и продовольствие выросли в начале этого года. Цены на энергоносители оказали значительное понижательное давление на инфляцию в конце 2023 и 2024 годов.
Что еще движет инфляцией в Великобритании?
Цены, на которые влияет правительство, являются еще одним фактором. Более высокие сборы за канализацию, проезд в автобусах и акцизы на транспортные средства, а также введение налога на добавленную стоимость на плату за обучение в частных школах означают, что так называемые регулируемые цены в Великобритании выросли более резко, чем в еврозоне.
Джек Минг, главный экономист Barclays по Великобритании, подсчитал, что уровень инфляции в Великобритании в августе составил бы около 2,9 без учета влияния повышения налогов на бюджет Ривза в прошлом году и регулируемых цен.
В то время как Банк Англии ожидает, что регулируемые цены на электроэнергию и газ перестанут стимулировать инфляцию в ближайшие месяцы, цены на продовольствие, вероятно, продолжат расти.
Розничные продавцы продуктов питания связывают рост цен на сегодняшний день с новым налогом на упаковку, а также повышением взносов работодателей на социальное страхование, минимальной заработной платы и мировых цен. Банк Англии опасается, что повышение цен на продукты питания повышает инфляционные ожидания, что может привести к росту ценового давления на экономику.
Почему это имеет значение?
С 2010 года уровень жизни британских домохозяйств — за исключением пенсионеров — практически не повысился, если принимать во внимание инфляцию.
Рост заработной платы ненамного превышает инфляцию и замедляется, что ограничивает любое восстановление покупательной способности.
Высокая инфляция также увеличивает государственный долг – в Великобритании доля облигаций, индексируемых с учетом инфляции, выше, чем в других странах, что создает дополнительную нагрузку на бюджет в то время, когда растут и другие потребности в расходах.
Высокая инфляция может замедлить долгосрочный экономический рост, если это заставит домохозяйства экономить больше, чтобы противостоять будущим ценовым шокам, и удержит предприятия от разработки долгосрочных планов.
Что может произойти?
Банк Англии прогнозирует, что инфляция потребительских цен достигнет своего пика в сентябре, но вернется к целевому уровню в 2% только в период с апреля по июнь 2027 года.
Губернатор Эндрю Бейли и его коллеги говорят, что перспективы инфляции по-прежнему неясны, что затрудняет прогнозирование того, когда процентные ставки, вероятно, будут снижены снова.