В среду утром цены на золото в Дубае открылись незначительным снижением: 24 тысячи долларов торговались на уровне 402,5 дирхамов, а 22 тысячи – на уровне 372,5 дирхамов за грамм. Спотовое золото торговалось по цене 3 338,87 доллара за унцию, поднявшись на 0,25 процента.
По мнению аналитиков Всемирного совета по золоту (WGC), во второй половине 2025 года цены на золото могут незначительно вырасти из-за торговой напряженности, динамики инфляции в США и денежно-кредитной политики.
Во второй половине 2025 года цены на драгоценный металл выросли на 26% благодаря ослаблению доллара США, сохраняющимся геополитическим рискам, высокому спросу инвесторов и продолжающимся покупкам центральным банком.
В связи с тем, что в этом году цены на золото достигли рекордно высокого уровня, покупатели ювелирных изделий и инвесторы в Дубае и ОАЭ задаются вопросом, покупать им или продавать.
“Хотя ожидается, что некоторые из этих факторов сохранятся, дальнейший путь по-прежнему в значительной степени зависит от множества факторов, включая напряженность в торговле, динамику инфляции и денежно-кредитную политику. Консенсус-ожидания предполагают относительно стабильное завершение торгов по золоту с умеренным потенциалом роста, если макроэкономические условия сохранятся. Золото также может быть частично поддержано за счет взносов новых институциональных инвесторов, таких как китайские страховые компании”, – говорится в полугодовом отчете аналитиков Всемирного совета по золоту.
Цены на золото росли в течение последних двух лет из-за геополитической напряженности, покупок со стороны центральных банков и тарифного скандала США со своим торговым партнером.
Аналитики WGC отметили, что “более волатильный геополитический и геоэкономический сценарий может значительно повысить стоимость золота, особенно если материализуются более существенные риски стагфляции или рецессии и аппетит инвесторов к активам-убежищам возрастет”.
С другой стороны, аналитики считают, что повсеместная и устойчивая нормализация мировой торговли приведет к повышению доходности и возрождению склонности к риску, что подорвет динамику золота. Испытанием для золота также может стать заметное замедление спроса со стороны центральных банков, которое превысит текущие ожидания.
“Мы считаем, что золото, благодаря своим фундаментальным показателям, сохраняет хорошие позиции для поддержки тактических и стратегических инвестиционных решений в текущей макроэкономической ситуации”, – заявили они.
Согласно анализу WGC, если рынок станет медвежьим, золото может подешеветь на 12-17% во втором полугодии, завершив год с положительной, но низкой доходностью, выражающейся двузначными или даже однозначными цифрами.
“Снижение рисков в сочетании с увеличением альтернативных издержек — за счет роста доходности и укрепления доллара — спровоцирует отток средств из золотых ETF и снизит общий инвестиционный спрос. Мы также можем увидеть замедление спроса со стороны центральных банков, если спрос на казначейские облигации США снова возрастет. Технический анализ рынка золота и спекулятивное позиционирование предполагают, что 3000 долларов за унцию будут естественным “уровнем поддержки”, побуждающим к оппортунистическим инвестиционным покупкам. Если золото преодолеет эти уровни, сокращение инвестиций может ускориться”, – считают аналитики.