Экономика частного сектора ОАЭ, не связанного с нефтью, продолжала демонстрировать устойчивость в августе, несмотря на признаки замедления спроса, и Дубай стал лидером по этому показателю.
Несмотря на то, что новые заказы росли самыми медленными темпами с середины 2021 года, общие условия ведения бизнеса улучшились, объем производства ускорился, а корпоративная уверенность возросла, что подчеркивает динамику, лежащую в основе стремления страны к диверсификации.
Согласно последнему глобальному индексу менеджеров по закупкам (PMI) от S&P, основной индекс ОАЭ с учетом сезонных колебаний вырос до 53,3 в августе с 52,9 в июле, что свидетельствует об общем улучшении условий работы. .
Ненефтяная экономика Дубая вновь продемонстрировала высокие результаты: индекс деловой активности в эмирате вырос до 53,6 с 53,5 в июле. Компании сообщили о самом быстром росте производства за последние семь месяцев, чему способствовали высокий спрос клиентов, новые проекты и устойчивая конъюнктура местного рынка. В городе также сохранилась высокая активность продаж, хотя рост портфеля заказов был несколько более слабым по сравнению с июлем.
В ОАЭ рост нового бизнеса замедлился до самого низкого уровня более чем за четыре года. Участники опроса отметили усиление конкуренции и проблемы в цепочке поставок, а некоторые отметили задержки с таможенным оформлением товаров. Показатели работы поставщиков показали лишь незначительное улучшение — самое незначительное почти за четыре года, что подчеркивает нагрузку на логистику.
В ответ компании сократили закупки сырья впервые с середины 2021 года. Это ознаменовало окончание четырехлетнего периода расширения закупочной деятельности, что привело к дальнейшему сокращению запасов. Многие предприятия указали, что более слабая динамика продаж привела к снижению их интереса к наращиванию запасов.
Однако объем незавершенных работ продолжал резко увеличиваться. Компании использовали существующие проекты для поддержания активности, что позволило увеличить объем производства до шестимесячного максимума. Участники дискуссии отметили текущие проекты и внутренний спрос как ключевые факторы роста производства, несмотря на снижение объемов новых продаж.
В августе также усилилось ценовое давление, основным фактором которого была названа заработная плата. Компании повысили заработную плату, чтобы удержать персонал и соответствовать ожиданиям в отношении стоимости жизни, что привело к самому быстрому росту среднего бремени расходов с февраля. В то время как инфляция закупочных цен смягчилась из-за снижения спроса на сырье, влияние заработной платы перевесило это, вынудив предприятия повышать отпускные цены самыми быстрыми темпами за последние пять месяцев.
Тенденции в области занятости в целом были положительными, и компании незначительно увеличивали численность персонала, чтобы не отставать от рабочей нагрузки. Готовность нанимать сотрудников, несмотря на рост затрат, свидетельствует о высоком уровне уверенности в долгосрочных перспективах роста.
Дубай продолжил набирать обороты в августе. Предприятия в эмирате сообщили о значительном росте объемов производства, что отражает как увеличение продаж клиентам, так и активность в реализации новых проектов. Хотя рост новых заказов несколько замедлился, компании сохраняли оптимизм, ссылаясь на стабильный внутренний спрос и благоприятные местные условия.
Эмират столкнулся с аналогичными трудностями в цепочке поставок, сроки поставок увеличились впервые с марта 2024 года. Это привело к самому резкому сокращению запасов более чем за год, поскольку компании скорректировали закупки в соответствии со снижением спроса. Однако инфляция производственных затрат в Дубае оставалась ниже среднего показателя по стране, что давало предприятиям немного больше передышки по сравнению с аналогичными показателями в других эмиратах.
Дэвид Оуэн, старший экономист S&P Global Market Intelligence, отметил, что частный сектор ОАЭ, не связанный с нефтью, переживает период неоднозначных сигналов. “Рост продаж снова замедлился в августе, замедляясь четвертый месяц подряд, в результате чего индекс новых заказов снизился до самого низкого уровня с середины 2021 года”, – сказал он. “Замедление роста усилило опасения по поводу угасания темпов роста и означало, что объем производства все больше зависел от объема незавершенной работы”.
Оуэн добавил, что первое снижение закупок сырья более чем за четыре года подчеркнуло снижение спроса во второй половине 2025 года.
Несмотря на эти трудности, исследование показало, что деловой оптимизм в августе был самым высоким с октября прошлого года. В качестве причин своего позитивного прогноза фирмы назвали ожидания стабильных экономических условий, прочные отношения с клиентами и продолжение проектной деятельности.
Несоответствие между замедлением роста спроса и повышением деловой уверенности подчеркивает устойчивость ненефтяного сектора ОАЭ. Компании, похоже, приспосабливаются к конкурентному давлению и логистическим трудностям, одновременно готовясь к долгосрочным возможностям.
Для директивных органов эти данные подчеркивают важность сохранения динамики экономической диверсификации и эффективности цепочки поставок, а также мониторинга инфляционного давления, которое может повлиять на потребителей.
По мнению аналитиков, в целом результаты индекса деловой активности указывают на то, что экономика Дубая продолжает расти устойчивыми темпами. Высокие показатели Дубая дают уверенность в том, что движущие силы роста в стране остаются неизменными, даже несмотря на то, что предприятия ориентируются на более конкурентную и чувствительную к затратам среду. “Учитывая, что активность достигла шестимесячного максимума, а доверие растет, частный сектор, не связанный с нефтью, готов оставаться важной движущей силой более широкой экономической траектории ОАЭ”.