Рост Биткойна до рекордного уровня на прошлой неделе вновь вызвал вопросы о роли институциональных инвесторов в его росте, и аналитики предполагают, что их роль все еще находится в зачаточном состоянии.
Ранее на этой неделе курс крупнейшей в мире криптовалюты подскочил до рекордно высокой отметки в 123 000 долларов, что усилило ожидания поддержки крипто-политики со стороны Вашингтона. Несмотря на то, что ажиотаж вокруг цифровых активов усилился, спрос со стороны институциональных инвесторов может вырасти, поскольку пенсионные фонды и другие долгосрочные покупатели добавляют биткоин в свои портфели, считают аналитики.
В четверг Палата представителей Конгресса США проголосовала за создание нормативной базы для криптовалютных токенов, привязанных к доллару США, называемых стабильными монетами. Ожидается, что президент Дональд Трамп подпишет этот закон в пятницу. Палата представителей также приняла два других ключевых законопроекта, связанных с криптовалютами, оба из которых теперь поступят в Сенат США.
“Мы все еще находимся на ранней стадии развития, когда речь заходит об институциональной собственности”, – сказал Адриан Фриц, руководитель отдела исследований в 21Shares, инвестиционной компании по цифровым активам, добавив, что розничные инвесторы по-прежнему доминируют на крипторынках.
По подсчетам Фрица, менее 5% всех активов спотовых фондов, торгуемых на биткоин-бирже, принадлежат долгосрочным инвесторам, таким как пенсионные фонды и благотворительные фонды, а еще от 10% до 15% принадлежат хедж-фондам или фирмам по управлению активами.
Однако последняя группа управляющих активами часто покупает эти фонды от имени состоятельных розничных клиентов, и основная доля владения ETF остается розничной, сказал он. Согласно оценкам финансовой исследовательской фирмы Vanda, существует корреляция между стремительным ростом розничных покупок крипто-ETF и связанных с криптовалютой акций и резким ростом цен. Данные показывают, что розничные покупатели активно покупали в конце 2024 года, когда цены выросли после победы Дональда Трампа, который пообещал стать “криптопрезидентом” на выборах в США, а также во время недавнего ралли. Покупателям криптовалют помогла серия законопроектов, которые, как ожидается, законодатели США примут на этой неделе, самый важный из которых, известный как Закон о гениальности, определит правила, касающиеся стабильных монет, быстрорастущей области крипторынка.
Принятие закона о криптовалютах в четверг Палатой представителей США, контролируемой республиканцами, открывает путь для принятия первого федерального закона США о цифровых активах. Некоторые крупные американские кредиторы, включая Bank of America и Citigroup, также работают над запуском стабильных монет.
Другой законопроект внесет ясность в регулирование, официально установив определения цифровых товаров и определив роль агентств в надзоре за цифровыми активами. Это может облегчить инвестирование для учреждений, которые долгое время избегали этого сектора. Саймон Форстер, глобальный соруководитель отдела цифровых активов оператора торговой платформы и поставщика данных TP ICAP, прогнозирует, что к 2026 году число учреждений, работающих с криптовалютой, вырастет, включая пенсионные фонды и другие компании, занимающиеся покупкой и хранением. “По определению, они будут самыми медленными (для входа в криптовалюту)”, – сказал Фриц.
Покупка биткойн-казначейства
Аналитики говорят, что данные, хотя и противоречивые, учитывая, насколько непрозрачными остаются крипторынки, указывают на растущую роль биткойн-казначейских компаний в повышении спроса. Это котирующиеся на бирже компании, такие как Strategy и GameStop, которые изначально специализировались на розничной торговле программным обеспечением и видеоиграми соответственно, но теперь делают акцент на владении биткоинами и зарабатывании денег на их балансах вместо наличных, золота или ультракоротких казначейских ценных бумаг. Акции Strategy взлетели в прошлом году, намного опередив рост курса биткоина, и многие инвесторы рассматривают акции как способ получить доступ к криптовалюте, инвестируя в основные финансовые рынки. Хуан Леон, аналитик-исследователь Bitwise Asset Management, сказал, что способность этих компаний покупать биткоины говорит о том, что они представляют собой больший источник спроса в последнее время, чем пенсионные, эндаумент-фонды и хедж-фонды, которые являются крупными игроками на рынках акций и облигаций.
Strategy и GameStop не ответили на запросы о комментариях.
По словам Саймона Питерса, криптоаналитика инвестиционной платформы eToro, с июля прошлого года публичные компании по всему миру в совокупности увеличили свои запасы биткоинов на 120% и сейчас владеют чуть более 859 000, или 4%, от общего количества в 21 миллион биткоинов, которые когда-либо будут существовать. Компании также продают обыкновенные акции, привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги, чтобы привлечь средства для увеличения своих биткойн-активов, стремясь повторить огромный рост акций Strategy.
По словам Сюзанны Стритер, главы отдела финансов и рынков Hargreaves Lansdown, новая волна законодательства США также может проложить путь для большего числа компаний, зарегистрированных на бирже, к размещению части своих денежных резервов в крипто-токенах. Однако аналитики предупреждают, что падение курса биткоина ниже 90 000 долларов может привести к потере половины этих корпоративных казначейских облигаций.
Спрос на крипто-ETF также растет в последние годы
месяцы.
Глобальный чистый приток средств в продукты, торгуемые на криптовалютных биржах, достиг
4 миллиарда долларов на прошлой неделе, что является самым высоким показателем за весь этот год, по данным
данные от криптофирмы Bitwise.
Среди крупных институциональных инвесторов, которые обнародовали свои
инвестиции в крипто-ETF за последние 18 месяцев являются государственными
из Инвестиционного совета Висконсина, суверенного банка Абу-Даби “Мубадала”
управление инвестиционными фондами и хедж-фондами тысячелетия, регулирующие
документы показывают.
На данный момент в этом году биткойн вырос примерно на 25% по сравнению с предыдущим годом.
с ростом индекса SP 500 на 6,5%. Эфир, еще один
криптовалюта выросла на 2%, в то время как XRP почти вырос
40%.
Рыночная капитализация криптосектора сейчас составляет $3,8
трлн, что почти на 66% больше, чем перед выборами в США в
Ноябрь, по данным CoinMarketCap.