Цены на нефть выросли в понедельник, несмотря на то, что Опек+ подтвердила, что увеличит добычу в сентябре, поскольку сочетание ограниченных запасов, возобновившейся геополитической напряженности и ожиданий снижения процентных ставок в США компенсирует опасения по поводу увеличения предложения.
Дневное ралли произошло после того, как снижение цен в начале сессии привело к падению цен на нефть до самого низкого уровня за неделю. К середине утра нефть марки Brent торговалась на уровне 69,48 доллара за баррель, что на 0,30 процента выше уровня закрытия пятницы в 69,27 доллара. Фьючерсы на WTI подорожали на 1,86% до 66,77 доллара за баррель с 65,55 доллара. Позже в тот же день фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 1,17 доллара, или на 1,7%, до 68,50 доллара за баррель к 11:27 по Гринвичу. Американская нефть марки West Texas Intermediate подешевела на 1,26 доллара, или на 1,9%, до 66,07 доллара. В пятницу оба контракта потеряли около 2 долларов.
Альянс крупнейших производителей нефти, включая Саудовскую Аравию, Россию, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман, подтвердил в воскресенье, что они увеличат коллективную добычу на 547 000 баррелей в сутки в сентябре по сравнению с уровнем августа. Эта корректировка является частью поэтапного прекращения добровольных сокращений на 2,2 миллиона баррелей в сутки, введенных 1 апреля, четырьмя равными ежемесячными шагами. Группа подчеркнула, что план остается гибким, с возможностью приостановки или отмены увеличения, если того потребуют рыночные условия.
В коммюнике Опек говорится о хороших фундаментальных показателях рынка, отраженных в низких запасах, и в целом стабильных перспективах мировой экономики. Однако на этом фоне появились новые данные по рынку труда в США, которые не оправдали ожиданий, возродив слухи о том, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки уже в сентябре. По данным Министерства труда, экономика США добавила всего 73 000 рабочих мест в июле, что намного ниже прогнозов.
Более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют доллар, удешевляя нефть для покупателей, не связанных с долларами, и потенциально повышая спрос. Президент США Дональд Трамп публично призвал ФРС снизить ставки, повысив ставки рынка на изменение политики. В то же время все более резкие перепалки Трампа с бывшим президентом России Дмитрием Медведевым вновь вызвали опасения по поводу глобальной энергетической безопасности. В воскресенье Трамп сообщил, что две американские атомные подводные лодки были развернуты “там, где они должны быть”, после предупреждения Медведева о том, что давление США в связи с конфликтом на Украине может перерасти в более широкую конфронтацию.
Трамп также пригрозил широкомасштабными вторичными санкциями и тарифами в отношении российских покупателей нефти, если Москва не прекратит войну на Украине в течение нескольких дней. Аналитики говорят, что такие меры могут привести к перебоям в поставках российской нефти морским путем на сумму до 2,75 млн баррелей в сутки, что вынудит крупных импортеров, таких как Индия и Китай, искать альтернативные — и, вероятно, более дорогие — источники поставок.
Виджей Валеча, директор по инвестициям Century Financial, сказал, что реакция рынка отражает “перетягивание каната” между “медвежьими” последствиями увеличения поставок ОПЕК+ и “бычьим” потенциалом сбоев, вызванных санкциями. “Хотя увеличение на 547 000 баррелей в сутки направлено на восстановление доли рынка, растущие геополитические риски, связанные с российской нефтью, могут значительно сократить мировые поставки”, – сказал он. – Если санкции приведут к удалению значительных объемов российских товаров с рынка, а мировой спрос сохранится, баланс спроса и предложения может решительно измениться в пользу повышения цен”.
Технические индикаторы указывают на то, что отскок может продолжаться и дальше. WTI протестировала и отскочила от своей 100-дневной экспоненциальной скользящей средней в районе 65,99 доллара и, возможно, столкнется с сопротивлением на уровне 200-дневной простой скользящей средней в 67,48 доллара. Нефть марки Brent также нашла поддержку вблизи своей 200-дневной скользящей средней на уровне $68,95, со следующей целью роста в районе $71,26.
Фрэнк Уолбаум, рыночный аналитик Naga, сказал, что трейдеры по-прежнему опасаются двойных факторов. “Потенциальные перебои с поставками российской нефти, особенно в Азию, могут поддержать цены по мере приближения крайнего срока введения дополнительных тарифов Трампом”, – отметил он. “В то время как увеличение поставок Опек+ может повлиять на цены, готовность группы корректировать добычу в ответ на сигналы рынка добавляет уровень неопределенности”.
Настроения участников рынка также будут зависеть от темпов сокращения поставок Опек+ после сентября. Если цены окажутся под устойчивым давлением, группа может замедлить или отменить сокращение. И наоборот, если геополитическая напряженность приведет к росту цен, производители могут придерживаться запланированного повышения, чтобы сохранить свою долю на рынке.
Ближайшие перспективы цен на нефть зависят от того, приведут ли геополитические риски к реальным потерям предложения и останется ли спрос устойчивым в условиях неоднозначных экономических данных. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что рост спроса на нефть замедлится в 2025 году примерно до 1 млн баррелей в сутки с 2,2 млн баррелей в сутки в 2024 году по мере ослабления последствий пандемии и активизации политики перехода к энергетике. Но в нем предупреждается, что любое существенное нарушение российского экспорта может привести к резкому сокращению баланса.
Что касается предложения, то мировые запасы остаются ниже средних показателей за пять лет, и этот фактор продолжает оказывать поддержку. Управление энергетической информации США недавно сообщило, что коммерческие запасы сырой нефти в США упали на 3,5 млн баррелей в последнюю неделю июля, в то время как товарные запасы также сократились.