Обостряющийся ирано-израильский конфликт потряс мировые финансовые рынки, поскольку опасения по поводу возможного закрытия Ормузского пролива — жизненно важного канала для ежедневных поставок 20 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов — привели к росту цен на нефть до 120 долларов за баррель и угрожают возобновить инфляцию во всем мире.
В то время как геополитическая напряженность в регионе Персидского залива сохранялась долгое время, недавняя эскалация вызывает более серьезные опасения по поводу возможного шока с поставками, который может перевернуть мировую экономику и привести к росту инфляции до уровней, невиданных с начала 2020-х годов, утверждают аналитики и обозреватели рынка.
Ормузский пролив, узкий водный путь в Персидском заливе, через который проходит 21 процент мирового потребления жидких нефтепродуктов, является ключевым для энергетических рынков. Продолжительный сбой может дестабилизировать экономику, особенно в странах Персидского залива и странах-импортерах энергоресурсов, увеличивая издержки для потребителей и предприятий.
Цены на нефть выросли более чем на 13% после авиаударов Израиля по иранской энергетической инфраструктуре, включая нефтеперерабатывающие заводы и газовое месторождение Парс-Саут, прежде чем в пятницу зафиксировать рост на восемь%. Фьючерсы на нефть Brent и West Texas Intermediate продемонстрировали наибольший однодневный рост с марта 2022 года.
Аналитики предупреждают, что длительная блокада пролива может поднять цены на нефть выше 120 долларов за баррель, что потенциально приведет к росту индекса потребительских цен (ИПЦ) в США до пяти процентов. В мае общая инфляция в США составила 2,4%, а базовый индекс потребительских цен – 2,8%, но рост цен на энергоносители может обратить вспять этот прогресс.
“Ормузский пролив является критической точкой перегрузки”, – сказал Хорхе Леон из Rystad Energy. “Более 80% из 12 миллионов баррелей сырой нефти в день поступает в Азию, а общий объем поставок достигает 20 миллионов баррелей, включая нефтепродукты”. В то время как Саудовская Аравия и ОАЭ имеют трубопроводы в обход пролива, их пропускная способность покрывает лишь половину текущего потока, что делает рынки уязвимыми к потрясениям в поставках.
Кристиан Керр из LPL Financial отметил, что потенциальное закрытие Ираном пролива является главной проблемой рынка, учитывая его роль в мировом транзите нефти и газа.
В странах Персидского залива повышение цен на нефть приведет к увеличению расходов на топливо, транспортировку и производство, что приведет к сокращению бюджетов домохозяйств. В некоторых странах Персидского залива, где субсидии на топливо смягчают резкие скачки цен, правительства могут столкнуться с финансовыми трудностями, связанными с поддержанием этих мер.
В Омане и Бахрейне потребители могут столкнуться с резким повышением стоимости жизни, что приведет к углублению экономического неравенства. В глобальном масштабе крупные импортеры нефти, такие как Китай, Индия, Япония и Южная Корея, более чем на 80% зависящие от поставок нефти через пролив, столкнутся с ростом цен на энергоносители, что приведет к росту инфляции. В США и Европе рост цен на топливо может привести к увеличению транспортных расходов и расходов на отопление, что ударит по потребителям и предприятиям.
Наташа Канева из J.P. Morgan предупредила, что сохранение цен на нефть выше 100 долларов за баррель может свести на нет многомесячное снижение потребительских цен, при этом предпочтительным является диапазон от 60 до 65 долларов за баррель, чтобы избежать резких скачков инфляции.
Тим Урбанович из Innovator добавил, что рост цен на энергоносители может отразиться на таких компонентах индекса потребительских цен, как продукты питания и транспорт, усиливая ценовое давление. Экономические последствия будут особенно ощутимы для стран, зависящих от импорта, где более высокие транспортные и производственные издержки могут привести к росту цен на товары от электроники до бакалейных товаров.
Несмотря на риски, некоторые аналитики преуменьшают вероятность полного закрытия. Кеннет Поллак, бывший аналитик ЦРУ по странам Персидского залива, предположил, что Иран будет избегать такого шага, чтобы не оттолкнуть союзников, таких как Китай, или не спровоцировать западную интервенцию. Джордж Саравелос (George Saravelos) из Deutsche Bank назвал закрытие “крайней мерой” из-за серьезных глобальных последствий. Варианты смягчения включают резервные мощности Опек, особенно в Саудовской Аравии и ОАЭ, и стратегические запасы нефти в США, хотя они могут лишь частично компенсировать длительные перебои.
Судоходные компании уже адаптируются. Базирующаяся в Дубае компания Gulf Navigation внедрила усиленные меры по борьбе с рисками, включая изменение маршрута и обучение экипажа. Bimco сообщила, что судовладельцы избегают Красного моря и Арабского залива, выбирая более длинные маршруты вокруг мыса Доброй Надежды, что увеличивает транспортные расходы и задержки. Управление судоходства Индии призвало суда проявлять осторожность в проливе, учитывая возросшие морские риски. Прошлые нападения хуситов на судоходные компании Красного моря, связанные с иранскими ставленниками, привели к аналогичному изменению маршрута, что привело к увеличению расходов, что могло привести к дальнейшему росту цен для потребителей стран Персидского залива.
Последствия конфликта для экономики не ограничиваются поставками нефти. Потенциальные сбои со стороны ставленников Ирана, таких как хуситы, усиливают неопределенность на мировых торговых маршрутах. Прошлогодние нападения на Красное море привели к росту стоимости перевозок, и этот сценарий может повториться, усугубляя последствия повышения цен на энергоносители. Для домохозяйств стран Персидского залива это может означать подорожание импортных товаров, что усугубит снижение стоимости жизни.
Поскольку напряженность сохраняется, экономические ставки высоки. Аналитики предупреждают, что закрытие пролива приведет к резкому росту цен на нефть, росту инфляции и напряжению в мировой экономике. Рынки остаются напряженными, а инвесторы и политики готовятся к дальнейшему развитию ирано-израильского конфликта.