Нефтяные рынки открыли неделю устойчивым ростом, поскольку Опек и ее союзники решили приостановить увеличение добычи в первом квартале 2026 года, сигнализируя о тщательной корректировке предложения в ответ на сезонную слабость спроса и сохраняющуюся геополитическую неопределенность.
Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 81 цент, или 1,25%, до 64,08 доллара за баррель к 13:10 по Гринвичу. Американская нефть марки West Texas Intermediate подешевела на 84 цента, или 1,38%, до 60,21 доллара.
Решение, объявленное после виртуальной министерской встречи Опек+, подтвердило, что коалиция продолжит умеренное увеличение поставок на 137 000 баррелей в сутки в декабре 2025 года, в соответствии с постепенным увеличением добычи в октябре и ноябре.
Однако дальнейшее повышение цен, запланированное на январь-март 2026 года, было приостановлено. Группа подчеркнула, что приостановка была предпринята для того, чтобы справиться с ожидаемыми сезонными спадами потребления в первом квартале, сохранив при этом гибкость действий в случае резкого изменения рыночных условий.
Этот шаг подчеркивает более широкую стратегию Опек, направленную на то, чтобы сбалансировать поддержку цен с необходимостью сохранения доли рынка в условиях роста поставок из стран, не входящих в Опек.
Morgan Stanley в недавнем обзоре по сырьевым товарам отметил, что, хотя физические рынки по-прежнему обеспечены достаточным количеством товаров, рост спроса замедляется, особенно в Азии, которая в последние годы способствовала восстановлению. Банк ожидает, что цена на нефть марки Brent будет торговаться в диапазоне от 65 до 75 долларов за баррель в ближайшие месяцы, при условии, что группа сохранит дисциплину.
Международное энергетическое агентство прогнозирует, что мировые поставки нефти увеличатся примерно на 3 миллиона баррелей в сутки в 2025 году и достигнут 106,1 миллиона баррелей в сутки, в основном за счет США, Бразилии, Гайаны и Канады. По прогнозам, в 2026 году предложение увеличится еще на 2,4 миллиона баррелей в сутки до 108,5 миллиона баррелей в сутки. Напротив, ожидается, что рост спроса замедлится примерно до 710 000 баррелей в сутки в 2025 году и 700 000 баррелей в сутки в 2026 году, что вызывает опасения по поводу переизбытка предложения, если сдержанность производителей не сохранится.
С апреля 2025 года Опек+ в совокупности восстановила добычу примерно на 2,9 млн баррелей в сутки, что составляет почти 2,7% мирового предложения. Однако группа проявляет осторожность и постепенно наращивает объемы добычи, осознавая, что резкое увеличение добычи может привести к снижению цен. Саудовская Аравия, эффективный лидер группы, неоднократно подчеркивала важность “упреждающей и предупредительной” политики для обеспечения стабильности рынка.
Геополитические риски также влияют на осторожную позицию группы. Западные санкции против российских нефтяных компаний, таких как “Роснефть” и “Лукойл”, нарушили экспортные потоки, а атаки беспилотников на российскую нефтеперерабатывающую сеть, по имеющимся данным, привели к снижению перерабатывающих мощностей примерно на 500 000 баррелей в сутки.
Эти перебои вносят элемент непредсказуемости в прогнозы поставок на первый квартал, и аналитики предупреждают, что дальнейшая эскалация может привести к неожиданному ужесточению ситуации на рынках.
В то же время США продолжают добывать почти рекордные объемы сырой нефти, чему способствует рост производительности в Пермском бассейне. Управление энергетической информации США ожидает, что объем добычи в США в среднем составит около 13,3 млн баррелей в сутки в 2026 году, по сравнению с 13,1 млн баррелей в сутки в этом году.
Между тем Бразилия и Гайана, как ожидается, станут самыми быстрорастущими источниками новых поставок за пределами Опек+, поскольку графики реализации глубоководных проектов остаются в силе.
В этом году цены на нефть испытывали приступы волатильности, что отражает взаимосвязь неопределенности предложения, колебаний ожиданий спроса и меняющихся настроений инвесторов.
За последний месяц нефть марки Brent подешевела примерно на 0,70%, составив около 65 долларов за баррель, что отражает тенденцию к колебаниям в цене, поскольку рынки оценивают, сможет ли мировая экономика сохранить динамику на фоне более высоких затрат по займам и неравномерной промышленной активности.
Последнее решение свидетельствует о том, что Опек предпочитает стабилизировать, а не стимулировать производство. Приостанавливая рост добычи в течение сезонно слабого квартала, группа снижает риск увеличения запасов и резкого снижения цен. Хотя эта политика не гарантирует устойчивого роста цен, она ограничивает снижение цен в то время, когда трейдеры были чувствительны к признакам переизбытка предложения.
Аналитики говорят, что следующая точка перегиба цен будет зависеть от восстановления спроса в Азии, динамики процентных ставок в США и масштабов перебоев с поставками в Россию. “На данный момент Опек дала понять, что будет действовать осторожно, готовая скорректировать добычу в любом случае — позиция, направленная на поддержание баланса на рынке и широкой поддержки цен в начале 2026 года”.