Во вторник агентство S&P Global Ratings сообщило, что экономический рост Рас-эль-Хаймы незначительно замедлится в среднем до 3,3% в 2025-2026 годах.
Рейтинговое агентство подтвердило суверенный кредитный рейтинг эмирата, объявив его в иностранной и местной валюте на уровне A/Стабильный/A-1.
После этого S&P ожидает, что рост реального ВВП ускорится в среднем до 4,3% в 2027-2028 годах на фоне высоких показателей в сфере туризма, недвижимости, обрабатывающей промышленности и горнодобывающей промышленности.
Оптовая и розничная торговля и обрабатывающая промышленность, на которые в среднем приходится 50% экспорта Республики Корея, в совокупности обеспечивают около 45% реального ВВП Республики. “Диверсифицированная ненефтяная экономика Казахстана и текущие инфраструктурные проекты продолжат поддерживать среднесрочную траекторию роста после 2026 года”, – говорится в сообщении S&P.
Агентство ожидает, что в 2027-2028 годах рост реального ВВП останется чуть выше 4% в год, а ВВП на душу населения увеличится примерно до 32 800 долларов к 2028 году. “Мы ожидаем, что предстоящие туристические проекты и связанные с ними расходы на инфраструктуру помогут укрепить горнодобывающий сектор Казахстана, а также его свободные экономические зоны, аэропорт и сектор недвижимости”, – говорится в сообщении рейтингового агентства.
Безусловно, самым крупным из туристических проектов является комплексный курорт Wynn Al Marjan Island, общая стоимость которого составляет около 40% ВВП. Курорт планируется открыть в начале 2027 года, и он получил лицензию коммерческого оператора азартных игр — первую лицензию, выданную в ОАЭ. Также планируется открыть около 20 новых отелей в ближайшие два-три года, что, по прогнозам, приведет к увеличению номерного фонда на 75%. Чтобы снизить риск избыточных мощностей, власти планируют выйти на более широкий рынок и увеличить разнообразие туристических предложений.
S&P также ожидает положительной динамики в секторе недвижимости Рака, чему будут способствовать сделки, связанные с туризмом, промышленностью и инвестициями, особенно на острове Марьян. За последние два года на острове был зафиксирован значительный рост цен на первичное жилье. Горнодобывающий сектор Республики, на долю которого приходится около 25% экспорта эмирата, продолжает извлекать выгоду из инфраструктурных проектов в ОАЭ и странах Персидского залива. Одна из крупнейших в мире компаний по добыче известняка Stevin Rock, которая на 100% принадлежит правительству ОАЭ, поставляет камень для крупных строительных и рекультивационных проектов в ОАЭ и за их пределами, включая местные проекты в Раке и проекты по развитию недвижимости в Абу-Даби и Дубае.
S&P считает, что сильная позиция правительства по чистым активам частично снижает риск возникновения условных обязательств. Валовой долг правительства Республики Корея в 2024 году составлял всего 8% от ВВП, и это включает сукук на сумму 1 миллиард долларов, которые правительство рефинансировало в марте 2025 года. Ликвидные активы в среднем на 28% от ВВП в 2025-2028 годах с лихвой компенсируют государственный долг. Ликвидные активы RAK в основном представлены наличными и акциями RAKBANK. “Несмотря на то, что правительство увеличило свою общую долю в RAKBANK и является мажоритарным акционером, мы рассматриваем этот холдинг скорее как оппортунистический, чем стратегический, и, в конечном счете, как своевременный источник финансирования для правительства, если оно в нем нуждается. Мы прогнозируем, что процентная нагрузка правительства останется на уровне менее 5% от государственных доходов из-за небольшого объема долга”, – говорится в сообщении агентства.