Фондовые рынки стран Персидского залива укрепились в понедельник, так как цены на нефть выросли до пятимесячного максимума на фоне растущей геополитической напряженности после ударов США по иранским ядерным объектам. Беспокойство инвесторов по поводу возможного ответа Ирана усилилось, особенно на фоне растущих опасений, что Тегеран может попытаться нарушить или заблокировать важнейший Ормузский пролив — канал, по которому поступает более 20% мировых поставок нефти.
Нефть марки Brent резко подорожала после наступления США, которое ознаменовало собой резкую эскалацию продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Этот резкий скачок цен на нефть, одновременно способствуя росту экономик стран Персидского залива, экспортирующих энергоносители, вновь вызвал обеспокоенность в мире по поводу инфляции, нестабильности цепочки поставок и рисков стагфляции. Однако позже в тот же день рост был восстановлен. Около 19:00 по времени ОАЭ нефть марки Brent подешевела на 0,93% до 76,29 доллара, в то время как West Texas Intermediate подешевела на 0,99% до 73,11 доллара.
В то время как инвесторы на мировых рынках заняли осторожную позицию, реакция на фондовых рынках стран Персидского залива была более оптимистичной. Базовый индекс Саудовской Аравии вырос на 0,7% благодаря росту акций Al Rajhi Bank и Saudi Arabian Mining Company. Основной индекс Дубая вырос на 1%, при этом акции популярного девелопера Emaar Properties подскочили на 2,4%, а акции Исламского банка Дубая выросли на 1,7%.
Аналитики объясняют этот относительный оптимизм предположениями о том, что прямое вмешательство США может подтолкнуть Иран к дипломатическому урегулированию. “Региональные рынки пытаются оценить как риски, так и возможности, связанные с эскалацией”, – сказал Хани Абуагла, старший рыночный аналитик XTB MENA. – Некоторые инвесторы делают ставку на то, что кризис может вынудить заинтересованные стороны вернуться за стол переговоров”.
Несмотря на рост цен на региональные акции, мировые рынки были неспокойными. Фьючерсы на американские акции снизились в понедельник. Фьючерсы, привязанные к индексу Dow Jones Industrial Average, упали на 114 пунктов, или на 0,2 процента, в то время как фьючерсы на индексы S&P 500 и Nasdaq-100 упали на 0,2 процента. На прошлой неделе индекс S&P 500 потерял 0,15%, что стало вторым недельным снижением подряд.
Джош Гилберт, рыночный аналитик eToro, сказал, что инвесторы подходят к началу недели с “повышенным чувством осторожности”. Он отметил, что рынки являются свидетелями классического бегства в безопасное место: фьючерсы на акции падают, биткоин опускается ниже 100 000 долларов, а цены на золото и нефть имеют тенденцию к росту. “Пока мы не увидим признаков деэскалации, это оборонительное позиционирование будет продолжаться”, – сказал Гилберт. – Такого рода геополитическая неопределенность становится частью новой нормы”.
Ключевым фактором риска, подчеркнул он, остается Ормузский пролив. “Любое нарушение работы этой ключевой артерии может привести к резкому скачку цен на нефть в краткосрочной перспективе”, – сказал Гилберт, добавив, что, хотя ОАЭ и другие страны-экспортеры из стран Персидского залива могут выиграть от повышения цен на нефть, более широкая волатильность рынка и инфляционное давление окажут серьезное давление на мировую экономику.
Тэвис Маккорт, аналитик Raymond James, поддержал это мнение, предупредив, что эскалация, скорее всего, приведет к краткосрочному росту цен на нефть, процентных ставок и доллара США, что усилит опасения по поводу стагфляции. “И наоборот, признаки урегулирования могут возродить аппетит к риску и вознаградить покупателей, потерявших интерес”, – написал он в записке.
Виджай Валеча, директор по инвестициям Century Financial, сказал, что цены на нефть ненадолго достигли самых высоких уровней с января, что было вызвано ожиданиями ответных мер со стороны Ирана. Он отметил, что парламент Ирана одобрил меры, которые могут привести к перекрытию Ормузского пролива. “Рынки сначала отреагировали на общий риск, но теперь готовятся к следующему шагу Ирана”, – сказал он. “Даже ограниченное вмешательство в движение танкеров может значительно снизить геополитический риск”.
Аналитики предупреждают о более серьезных экономических последствиях, помимо немедленных изменений на рынке. Перебои в работе пролива не только нанесут ущерб мировым поставкам нефти, но и могут нанести удар по иранскому экспорту. Даже без полного прекращения поставок сохраняющаяся напряженность может привести к увеличению расходов на страхование перевозок, задержке поставок и росту цен на энергоносители и продовольствие в странах-импортерах.
В частности, ожидается, что страны Азии, которые сильно зависят от поставок нефти из стран Персидского залива, понесут на себе основное бремя растущих издержек. “В краткосрочной перспективе реальной замены нефти Персидского залива не существует”, – сказал Хоакин Веспиньяни, доцент кафедры финансов Университета Тасмании. “Для стран Индо-Тихоокеанского региона увеличение расходов на импорт может привести к сокращению бюджетных расходов в других странах. Инфляция будет расти, а доходы останутся на прежнем уровне, что станет двойным ударом для потребителей”.
Он предупредил, что странам с ограниченными бюджетными возможностями может быть трудно поддерживать текущие уровни расходов на инфраструктуру и программы социального обеспечения. “Этот шок распространится далеко за пределы Персидского залива, оказав давление как на экономику, так и на потребителей”, – добавил он.