Мировые инвесторы были шокированы во вторник после того, как президент США Дональд Трамп нанес очередной удар по независимости Федеральной резервной системы, оказавшись между опасениями по поводу политизации политики и выгодами для рынков.
Заявление Трампа о том, что он увольняет главу ФРС Лизу Кук, удивило рынки, хотя на прошлой неделе он ясно дал понять, что Кук является мишенью, и в течение нескольких месяцев нападал на председателя Джерома Пауэлла в рамках своей кампании по снижению ставок ФРС.
“Это еще одна трещина в здании Соединенных Штатов и
это инвестиционная привлекательность”, – сказал Кайл Рода, старший специалист по финансовому рынку
аналитик в компании Capital.com в Мельбурне.
Рода сказал, что он обеспокоен мотивами Трампа
администрация заявила, что этот шаг не был направлен на сохранение целостности ФРС
но скорее для того, чтобы назначить собственных людей Трампа в центральный банк.
“Это восходит к доверию к институтам”, – сказал он.
В то время как отъезд Кука не гарантирован, и она оспаривает
Полномочия Трампа отстранить ее от должности, что Трамп сказал, что ее увольнение было
“вступает в силу немедленно”, всего за две недели до изменения политики ФРС
встреча – это еще один вопрос, вызывающий беспокойство у инвесторов.
Тем не менее, реакция рынка была сдержанной. Краткосрочная доходность казначейских облигаций
незначительно снизился, в то время как ожидания такого вынужденного смягчения денежно-кредитной политики
условия приведут к тому, что инфляция повысит доходность по
30-летние облигации выросли на 4,7 б.п. до 4,936%.
Фьючерсы на американские акции SP 500 упали всего на 0,07%
в то время как индекс доллара по отношению к корзине валют
снизился на 0,1%.
“Люди хотят посмотреть, произойдет ли это, но в то же время,
очень трудно продать США из-за их авторитета
проблемы”, – сказал Тору Сасаки, главный стратег токийской компании
Финансовая группа “Фукуока”.
Один из факторов, который инвесторы должны учитывать, – это торговля Трампа
сделки, в которых участвуют страны Европы, Японии и Южной
Корея инвестирует сотни миллиардов долларов в Соединенные Штаты,
– сказал Сасаки.
“Если в Соединенные Штаты поступит много инвестиций,
в конечном счете доллар получит поддержку, американские акции будут расти.
поддерживаемый. Таким образом, вы можете просто потерять деньги, открывая короткую позицию в
доллар или американские активы.”;
ИСКЛЮЧИТЕЛЬНОСТЬ
Постепенное наращивание Трампом своей предвыборной кампании с целью оказания большего
влияние на направление денежно-кредитной политики уже подорвано
уверенность в суверенном долге США как в надежной инвестиции, а также в
исключительное преимущество, которым пользовался доллар как валюта
выбор.
Это преимущество позволило США профинансировать масштабную
государственный долг, который в настоящее время составляет 36 трлн долларов, и задолженность
к концу 2024 года международные инвесторы привлекут около 26 трлн долларов.
Иностранные деньги покидали американские рынки с тех пор, как Трамп вступил в должность
на посту президента. Глобальные фонды акций, не принадлежащие США, получили
огромные потоки, поскольку инвесторы перенаправляли капитал из Соединенных Штатов
Штатах, свидетельствуют данные LSEG Lipper. Инвесторы продали ориентированные на США
средства поступали стабильно с мая.
В этом году индекс доллара потерял 9% своего значения,
и хотя фондовые индексы США достигли рекордных максимумов в этом месяце,
они отстают от двузначных показателей прибыли на многих других рынках
переживая бум технологий и искусственного интеллекта.
Иностранные официальные и международные счета, такие как центральные
банки и управляющие резервами также теряли средства в США.
Казначейские облигации, свидетельствуют данные ФРС. Их активы снизились в этом
только за неделю, закончившуюся 20 августа, этот показатель составил около 35,6 миллиарда долларов в годовом исчислении.
“Рынки не учли тот факт, что Трамп может уйти
после других чиновников ФРС. Что сейчас заложено в цену, так это
у нас больше шансов на снижение ставки в сентябре и в дальнейшем
сокращения в этом году”, – сказал Секи Омори, главный специалист по стратегии в
Ценные бумаги Мидзухо.
“Доллар и курсы валют США будут меняться (в зависимости от того), как
Трамп агрессивно говорит о том, что ФРС собирается двигаться вперед."