Решение США ввести 25-процентные пошлины на индийские товары, вероятно, еще больше ослабит индийскую рупию по отношению к доллару США.
Для индийцев-нерезидентов (NRI) в ОАЭ и других странах это снижение курса открывает новые возможности — они смогут переводить больше денег в Индию, пользуясь выгодными обменными курсами.
Курс индийской рупии уже имеет тенденцию к снижению, потеряв почти одну рупию по отношению к дирхаму ОАЭ за последние два месяца — с 22,9 в начале мая до 23,89 к 31 июля. С учетом того, что новые тарифы вступят в силу с 1 августа, аналитики ожидают дальнейшего падения курса рупии, который потенциально достигнет 24 пунктов по отношению к дирхаму.
“Рупия потенциально может упасть до 24, поскольку на нее оказывает давление тарифное решение президента США Дональда Трампа”, – сказал Виджай Валеча, директор по инвестициям Century Financial. “Это открывает для национальных валют возможность переводить средства по более выгодным ставкам. Укрепление доллара США усугубляет слабость рупии, и мы можем наблюдать резкий рост денежных переводов, поскольку национальные банки стремятся максимизировать прибыль”.
Валеча также отметил, что вероятность дальнейшего снижения процентных ставок в Индии снизилась, несмотря на то, что инфляция достигла шестилетнего минимума. “После того, как RBI удивил рынки снижением ставки на 50 базисных пунктов в июне, большинство экономистов не ожидали продолжения. Теперь, когда рупия находится под давлением, аргументы в пользу дополнительного смягчения ослабли”.
По оценкам, в ОАЭ проживает 3,7 миллиона граждан Индии, которые ежегодно отправляют домой миллиарды дирхамов. Ожидается, что по мере снижения курса рупии денежные переводы из ОАЭ возрастут, поскольку граждане ИНДИИ стремятся воспользоваться более выгодными обменными курсами для личных и инвестиционных целей.
В дополнение к 25—процентным тарифам президент Трамп также предупредил о дальнейших, неуказанных штрафах, сославшись на продолжающиеся закупки Индией российской сырой нефти и военной техники. Белый дом стремится сократить дефицит торгового баланса с Нью-Дели на сумму 42,7 миллиарда долларов, оказывая давление на Индию с целью увеличения импорта из США, возможно, за счет ее сделок с Москвой. Однако Трамп оставил дверь открытой для переговоров, предполагая, что торговое соглашение все еще может быть в разработке.
Инвестиции NRI в индийские акции
Финансовые директора, имеющие доступ к индийским акциям или ведущие экспортный бизнес, могут столкнуться с краткосрочными трудностями.
“Экспортеры, работающие в секторах со значительным спросом в США, могут столкнуться с сокращением нормы прибыли, а спрос может снизиться из-за повышения цен”, – сказал Валеча. — Финансовые директора, инвестировавшие в индийские компании с большим опытом работы в США, особенно в сфере информационных технологий, фармацевтики и производства, также могут столкнуться с давлением на свои портфели”.
Индийские фондовые рынки негативно отреагировали на объявление тарифов. “Это давление, вероятно, сохранится до тех пор, пока не будет заключено торговое соглашение — возможно, к сентябрю или октябрю”, – добавил Валеча. “Риск, по-видимому, уже частично учтен, поскольку индийские акции, подверженные риску в США, демонстрируют более низкие показатели на более широком рынке”.
Согласно данным Century Financial от 29 июля, рыночная капитализация индийских компаний, подверженных влиянию США, примерно на 16% ниже базового показателя.
Несмотря на краткосрочную волатильность, Valecha сохраняет оптимизм в отношении долгосрочных перспектив индийских акций, ссылаясь на сильные фундаментальные показатели и экономический рост.
Удорожание индийского экспорта
Новые тарифы сделают индийский экспорт более дорогим на американском рынке.
“Повышение тарифов на 25% существенно повышает стоимость индийских товаров для американских потребителей”, – пояснил Валеча. “Это может помешать покупкам индийских товаров, особенно в чувствительных к ценам секторах, таких как текстиль, автозапчасти и потребительские товары”.
Экспортеры могут быть вынуждены взять на себя эти дополнительные расходы, а не перекладывать их на плечи покупателей, чтобы сохранить конкурентоспособность и избежать потери доли рынка.
“Если американские покупатели перейдут на более дешевые альтернативы, ориентированным на экспорт отраслям промышленности Индии, возможно, придется искать новые рынки или реструктурировать свои цепочки поставок, чтобы компенсировать потенциальные потери”, – заключил он.