Инфляция в США выросла в июне, поскольку тарифы привели к росту цен на импортные товары, такие как мебель для дома и товары для отдыха, что подтвердило мнение о том, что ценовое давление усилится во второй половине года и отложит возобновление снижения процентных ставок Федеральной резервной системой как минимум до октября.
Отчет Министерства торговли, опубликованный в четверг, показал, что цены на товары в прошлом месяце продемонстрировали самый большой рост с января, а также значительный рост цен на одежду и обувь. Центральный банк США в среду оставил базовую процентную ставку в диапазоне 4,25%-4,50%, а комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла после этого решения подорвали уверенность в том, что центральный банк возобновит смягчение денежно-кредитной политики в сентябре, как того ожидали финансовые рынки и некоторые экономисты.
“ФРС вряд ли понравится динамика инфляции, которая в настоящее время сохраняется”, – сказал Олу Сонола, глава отдела экономических исследований в США, Fitch Ratings. “Вместо того, чтобы приближаться к целевому показателю, инфляция сейчас явно отклоняется от него. Такая траектория, вероятно, усложнит текущие ожидания снижения ставки в сентябре или октябре”.
Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,3% в прошлом месяце после пересмотренного в сторону повышения роста на 0,2% в мае, сообщило Бюро экономического анализа Министерства торговли. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали, что индекс цен PCE вырастет на 0,3% после ранее сообщенного роста на 0,1% в мае.
Цены на мебель и бытовую технику длительного пользования подскочили на 1,3%, что стало самым большим ростом с марта 2022 года, после роста на 0,6% в мае. Цены на товары для отдыха и транспортные средства выросли на 0,9%, что является максимальным показателем с февраля 2024 года, после того как в мае они не изменились. Цены на одежду и обувь выросли на 0,4%.
Помимо товаров, чувствительных к тарифам, цены на бензин и другие энергоносители выросли на 0,9% после падения в течение четырех месяцев подряд. Цены на услуги выросли на 0,2% четвертый месяц подряд, чему способствовали более дешевые авиабилеты и стабильные цены на питание в ресторанах и гостиницах.
За 12 месяцев по июнь индекс цен PCE вырос на 2,6% после увеличения на 2,4% в мае.
Эти данные были включены в предварительный отчет о валовом внутреннем продукте за второй квартал, опубликованный в среду, который показал снижение инфляции, хотя и остался выше целевого показателя ФРС в 2%. Экономисты заявили, что предприятия все еще распродавали запасы, накопленные до вступления в силу жестких импортных пошлин, введенных президентом Дональдом Трампом.
Они ожидали значительного роста цен на товары во втором полугодии. На этой неделе Procter Gamble заявила, что повысит цены на некоторые товары в США, чтобы компенсировать тарифные издержки.
ФРС отслеживает ценовые показатели PCE в рамках денежно-кредитной политики.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители, индекс цен PCE вырос на 0,3% в прошлом месяце после роста на 0,2% в мае. В дополнение к росту цен на товары, так называемая базовая инфляция PCE была вызвана ростом расходов на здравоохранение, а также финансовые услуги и страхование.
За 12 месяцев по июнь базовая инфляция выросла на 2,8% после такого же роста в мае.
Котировки акций на Уолл-стрит были разнонаправленными. Доллар оставался стабильным по отношению к корзине валют. Доходность казначейских облигаций США упала.
Потребительские расходы стабильны
BEA также сообщило, что потребительские расходы, на которые приходится более двух третей экономической активности, выросли на 0,3% в июне после того, как в мае они не изменились. Данные также были включены в предварительный отчет по ВВП, который показал, что потребительские расходы выросли на 1,4% в годовом исчислении в прошлом квартале после почти нулевого роста в первом квартале.
Во втором квартале экономический рост восстановился на 3,0%, чему способствовало резкое сокращение дефицита торгового баланса из-за сокращения импорта по сравнению с рекордным ростом в январе-марте. За первые три месяца текущего года экономика сократилась на 0,5%.
Расходы поддерживаются стабильностью на рынке труда, а другие данные Министерства труда показывают, что первоначальные заявки на получение государственных пособий по безработице выросли на 1000 до 218 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 26 июля.
Но нежелание работодателей увеличивать численность персонала в условиях
неопределенность в отношении того, где в конечном итоге установятся уровни тарифов, является
что затрудняет поиск новой работы тем, кто теряет ее
возможности, которые могут помешать будущим расходам.
Число людей, получающих пособия после первоначального
неделя помощи, служащая основанием для найма, прошла без изменений на высоком уровне.
с учетом сезонных колебаний – 1,946 миллиона за неделю, закончившуюся в июле
19, как следует из отчета о претензиях.
Правительственный отчет о занятости, за которым внимательно следят, будет опубликован в пятницу
ожидается, что уровень безработицы вырастет до 4,2% в июле
по сравнению с 4,1% в июне, согласно опросу экономистов, проведенному агентством Reuters.
Экономисты ожидают давления со стороны тарифов и замедления темпов роста рабочей силы.
рынок будет сдерживать потребительские расходы в третьем квартале
четверть. Медленный рост, вероятно, уже начался, поскольку
потребительские расходы с поправкой на инфляцию выросли на 0,1% в июне после
в мае показатель снизился на 0,2%.
Меры предосторожности также могут сократить расходы. Экономия
в июне ставка не изменилась и составила 4,5%.
Хотя в третьем отчете Министерства труда была указана заработная плата
рост ускорился во втором квартале с поправкой на инфляцию
годовой прирост снизился до 0,9% с 1,1% за 12 месяцев
весь март.
Отчет BEA показал, что инфляция снижает доходы населения.
домохозяйства после учета налогов, который в июне не изменился.
Признаки финансовых трудностей также проявляются среди
домохозяйства с более высоким доходом, которые в основном были за рулем
расходующий. Семьи с низким и средним уровнем дохода были
непропорционально сильно пострадавшие от повышения цен, связанного с тарифами,
более высокая стоимость заимствований и замедление экономической активности.
“В то время как потребительские расходы, таким образом, сохранялись — при поддержке
значительный рост доходов — в настоящее время компания сталкивается с растущими препятствиями из-за
охлаждение рынка труда и возобновление инфляционного давления”, – сказал
Грегори Дако, главный экономист EY-Parthenon.