Уверенность Уолл-стрит в небольшом количестве акций с высокой рыночной стоимостью для поддержания динамики роста фондового рынка США подвергнется испытанию в ближайшие дни, когда крупнейшие технологические и растущие компании отчитаются о доходах.
Концентрация на таких широко используемых рыночных индикаторах, как SP 500 и Nasdaq Composite, означает, что слабость всего нескольких имен может иметь серьезные последствия, поскольку индексы колеблются на рекордно высоких уровнях.
“Когда на рынке доминирует горстка акций … если вы сделаете
пережив период разочарования от этих акций, вы могли бы увидеть
непропорционально большое влияние на ваш портфель оказывают всего лишь несколько факторов
из-за специфических для компании проблем”, – сказал Майкл Рейнольдс, вице-президент
президент отдела инвестиционной стратегии компании Glenmede.
Привлечение внимания к такому значительному лидерству на рынке
В среду будут опубликованы результаты о доходах от родительской компании Google
Алфавит и Тесла, первый из
“Великолепная семерка” – это мегакапсулы, рассказывающие об этом периоде.
Эта группа, в которую также входят Nvidia, Microsoft
, Apple, Amazon и мета-платформы
– заслужили прозвище “Великолепный” из-за своих
доминирующие позиции в бизнесе и огромный прирост акций в 2023 году и
2024.
Биржевые показатели “Великолепной семерки” в этом году были
смешанный. Но все они восстановились после апрельской распродажи
после объявления президентом Дональдом Трампом “Дня освобождения”
о стремительных глобальных тарифах.
Эта группа составляла одну треть от веса SP 500
по состоянию на пятницу, из-за их огромной рыночной капитализации, их крупнейшие
совокупное присутствие с начала года, по данным LSEG
Поток данных.
Акции Alphabet выросли примерно на 1% за год, в то время как акции
Акции Tesla, возглавляемой Иланом Маском, упали примерно на 18%. В совокупности они составляют
это составляет более 5% от веса SP 500.
Другие данные также указывают на концентрацию рынка
становится все более экстремальным.
10 лучших весовых категорий в SP 500 на прошлой неделе составили 37,3% от общего числа
индекс приблизился к уровню 38%, которого он достиг в январе, что было
это самый высокий уровень за всю историю наблюдений, согласно данным SP Dow Jones Indexes,
приводятся данные за период с 1975 года.
Эти крупные акции, как правило, имеют более высокую оценку. То
акции 10 крупнейших компаний имеют среднее соотношение цены и прибыли около
В 26 раз, по сравнению с 20 разами для остальной части SP 500, говорится
Лиза Шалетт, директор по инвестициям Morgan Stanley Wealth
Управление.
“Самые крупные акции стоят очень дорого”, – сказал Шалетт. “Если
самые крупные акции падают сильнее всего, индекс очень уязвим."
Технологический сектор SP 500 недавно составил
что составляет 33,9% от всей рыночной стоимости SP 500, является крупнейшим
доля с марта 2000 года, во время расцвета пузыря доткомов
era, согласно потоку данных LSEG.
Индекс SP 500 считается эталоном для фондового рынка,
но его высокий уровень может означать, что инвесторы, владеющие фондами, которые
зеркальные показатели индекса менее диверсифицированы, чем они думают.
“Если вы разрабатываете портфолио, вам действительно необходимо
подумайте, хорошо, какие там веса?” – сказал Тодд Сон, ETF
и технический стратег в Strategas. “Это не такая диверсифицированная компания
как это было в прошлом. Тогда вам придется подумать о каком-то другом
существуют средства для поддержания сбалансированности этого портфеля”.;
Nvidia, которая недавно стала первой компанией, достигшей $4
триллион долларов рыночной стоимостью, по состоянию на вторник имел удельный вес в 7,83% в
SP 500. Это самый высокий показатель за всю историю существования одной акции
что касается этого показателя, то он превысил 7,7%, которых Apple достигла в прошлом году,
по словам Сона, который проанализировал данные за 45 лет.
Весомость Nvidia – полупроводниковой компании, которая имеет
символизировал бум искусственного интеллекта – это больше, чем
целых пять секторов SP 500 из 11 включенных в индекс, включая
потребительские товары первой необходимости, который включает в себя 38 наименований и имеет
5,4% веса и энергии, группа из 23 компаний с общим
Удельный вес SP 500 составляет чуть менее 3%.
Приближаясь к тяжелой части сезона заработка, SP 500
в этом году он вырос более чем на 7% и все чаще возглавляется более крупными
запасы.
С 8 апреля, когда рынок достиг своего минимума за последние
через год после объявления Трампом тарифов SP 500 стал
вырос почти на 27%. Версия индекса с равным весом, которая
считается показателем среднего запаса SP 500 – вырос
21,5% за это время.
С конца 2022 года продажи SP 500 выросли более чем на 60%, что более
чем удвоить выигрыш версии с равным весом за это время.
“Когда рынок становится по-настоящему дорогим и узким…
рынок становится более уязвимым”, – сказал Мэтью Мэйли, главный
специалист по рыночной стратегии в Miller Tabak. “Так что это большая проблема для
я.”;