Торговая напряженность и нестабильная геополитика рискуют обнажить глубокие разломы в мировой финансовой системе, говорится в последней оценке состояния мировой экономики центральным банком – Банком международных расчетов.
Уходящий в отставку глава BIS, которого часто называют центральным банком центральных банков, Агустин Карстенс заявил, что торговая война, инициированная США, и другие изменения в политике подрывают давно сложившийся экономический порядок.
Он сказал, что мировая экономика переживает “поворотный момент”, вступая в “новую эру повышенной неопределенности и непредсказуемости”, которая испытывает доверие общественности к институтам, включая центральные банки.
Отчет банка был опубликован чуть более чем за неделю до крайнего срока введения торговых тарифов президентом США Дональдом Трампом, назначенного на 9 июля, и был опубликован после шести месяцев интенсивных геополитических потрясений.
Когда его спросили о критике Трампа в адрес Джерома Пауэлла из Федеральной резервной системы США, в том числе о том, что Трамп назвал председателя ФРС “глупым”, он не был чрезмерно критичен.
“В определенные моменты времени следует ожидать возникновения трений”, – сказал журналистам бывший глава центрального банка Мексики Карстенс, имея в виду отношения между правительствами и центральными банками. “Это почти преднамеренно”.
Падение курса доллара
Ежегодный отчет BIS, опубликованный в воскресенье, рассматривается как важный показатель мышления руководителей центральных банков, учитывая регулярные встречи высокопоставленных политиков на швейцарском форуме.
По словам Карстенса, растущий протекционизм и фрагментация торговли вызывают “особую обеспокоенность”, поскольку они усугубляют и без того продолжающийся десятилетиями спад в экономике и росте производительности.
Есть также свидетельства того, что мировая экономика становится менее устойчивой к потрясениям, поскольку старение населения, изменение климата, геополитика и проблемы с цепочками поставок – все это способствует повышению нестабильности окружающей среды.
Исследование, приведенное в отчете, показало, что резкий скачок инфляции после Covid, по-видимому, также оказал длительное влияние на восприятие общественностью динамики цен.
Высокий и растущий уровень государственного долга повышает уязвимость финансовой системы к процентным ставкам и снижает способность правительств тратить средства на преодоление кризисов.
“Эта тенденция не может продолжаться”, – сказал Карстенс, имея в виду растущий уровень долга, и добавил, что увеличение военных расходов может привести к дальнейшему росту долга.
Хен Сон Шин, главный экономический советник BIS, также отметил резкое падение курса доллара. С начала года он снизился на 10%, и это может стать самым большим падением за первое полугодие с начала эры свободно плавающего обменного курса в начале 1970-х годов.
Он сказал, что нет никаких свидетельств того, что это стало началом “большой ротации” американских активов, как предполагали некоторые экономисты, но признал, что пока еще слишком рано говорить об этом, учитывая, что суверенные фонды и центральные банки действуют медленно.
Краткосрочный анализ, однако, показал, что “хеджирование” со стороны неамериканских инвесторов, владеющих казначейскими облигациями и другими активами США, по-видимому, внесло “важный вклад” в падение курса доллара за последние несколько месяцев.
“Мы пока не видели ничего, что могло бы дать нам повод для тревоги”, – добавил Шин.
На прошлой неделе BIS уже опубликовал одну часть своего отчета, в которой содержалось серьезное предупреждение о быстром росте так называемых стабильных монет.
Что касается собственных финансов банка, то он сообщил, что получил чистую прибыль в размере 843,7 млн СДР МВФ (1,2 млрд долларов), в то время как его общий совокупный доход достиг рекордного уровня в 3,4 млрд СДР (5,3 млрд долларов), а валютные депозиты в банке также достигли нового максимума.
“Важно, чтобы БМР обладал самой высокой кредитоспособностью в мире”, – сказал Карстенс.