Уоррен Баффет, легендарный оракул из Омахи, является уникальной фигурой в сфере мировых финансов. Его репутация простирается далеко за пределы его непревзойденного инвестиционного опыта и включает в себя жизнь, отмеченную честностью, скромностью и обезоруживающей простотой. В свои 94 года основатель Berkshire Hathaway объявил о своем уходе на пенсию в минувшие выходные во время ежегодного мероприятия акционеров-марафона компании, завершив главу об одной из самых замечательных карьер в современном капитализме.
Несмотря на свой возраст, Баффет сохраняет свежесть и любознательность, питаясь вишневой колой, макмаффинами McDonald’s и леденцами See’s. Такой образ жизни, вероятно, пришелся бы по вкусу простым смертным. Тем не менее, в то время как финансовый мир сосредоточен на таких модных словечках, как искусственный интеллект (ИИ) и криптография, Баффет постоянно доказывает, что тщательные исследования, четкие суждения и проверенные временем принципы могут приносить экстраординарную долгосрочную прибыль. С 1965 по 2024 год доходность Berkshire Hathaway в годовом исчислении составляла 19,9%, что привело к ошеломляющему совокупному доходу в 5,5 миллиона процентов — показателям, к которым не приближался ни один другой фонд или индекс.
В то время как СМИ пестрят историями, прославляющими его гениальность, Баффета отличает от других людей весь его жизненный путь: его триумфы, неудачи, личная дисциплина и система ценностей, которая все это сформировала. Его жизнь читается как притча о том, что важно в бизнесе и за его пределами.
Баффет вырос в Омахе, штат Небраска, в семье биржевого брокера и не по годам проявил интерес к бизнесу. В шесть лет он уже покупал шесть упаковок Coca-Cola по 25 центов и выгодно продавал их по отдельности. В 11 лет он совершил свою первую покупку акций, а будучи подростком, развозил газеты и инвестировал свои доходы. Казалось, с ранних лет он интуитивно понимал простую, но глубокую логику создания стоимости.
На протяжении всей своей карьеры Баффет следовал инвестиционным принципам Бенджамина Грэхема, выискивая недооцененные компании с сильными фундаментальными показателями, устойчивыми конкурентными преимуществами — тем, что он называет “экономическими рвами” — и умелым менеджментом. Как известно, он пошутил: “Гораздо лучше купить замечательную компанию по разумной цене, чем честную компанию по замечательной цене”. В отличие от большинства инвесторов, Баффет смотрит на десятилетия вперед. Он избегает соблазна выбора рыночных сроков, предпочитая компании с долгосрочными перспективами. Он также известен своей настороженностью к сложностям, предпочитая инвестировать только в компании, которые он досконально понимает, — этот принцип он называет своим “кругом компетенции”. Некоторым на Уолл-стрит его стиль может показаться старомодным, но его способность распределять капитал через Berkshire Hathaway позволила построить империю, охватывающую сферу страхования, энергетики, транспорта и потребительских товаров.
Возможно, столь же выдающимся, как и его инвестиционный гений, является сам Баффет. Несмотря на его огромное состояние, оцениваемое более чем в 168 миллиардов долларов (617 миллиардов дирхамов), Баффет живет скромно. Он по-прежнему проживает в доме в Омахе, который купил в 1958 году за 31 500 долларов. Сейчас дом стоит около 1,35 миллиона долларов, что составляет всего 0,001 процента его состояния. Он водит обычную машину, обедает в местных ресторанах быстрого питания и пользуется мобильным телефоном.
Письма Баффета акционерам считаются обязательным чтением для всех, кто занимается бизнесом или финансами. Они сочетают в себе мудрость, прозрачность и проницательность. Он стал наставником не только для акционеров, но и для миллионов людей, которые восхищаются его открытостью, готовностью поделиться советом, а иногда и смехом и фотографией.
В то время, когда многие деловые и политические лидеры страдают от высокомерия, Баффет выступает в качестве морального контрапункта. Его персонаж служит компасом, указывающим верный север, подчеркивая честность, терпение и этические принципы ведения бизнеса. Однажды он сказал: “Требуется 20 лет, чтобы создать репутацию, и пять минут, чтобы ее разрушить”.
Пожалуй, ни один момент не иллюстрирует значимость Баффета лучше, чем его ключевая роль в финансовом кризисе 2008 года. Когда мировые рынки пошатнулись и Федеральная резервная система США выступила в качестве кредитора последней инстанции, доверия по-прежнему было мало. Рынки требовали “надежного кредитора”, и Баффет заполнил этот вакуум. Он инвестировал 5 миллиардов долларов в Goldman Sachs, купив привилегированные акции с 10-процентным годовым дивидендом и варранты на покупку еще 5 миллиардов обыкновенных акций по цене 115 долларов за акцию. Этот шаг стал мощным сигналом: если Баффет верил, что Goldman выживет, то, возможно, и другие должны последовать его примеру. В итоге он заработал на сделке 3 миллиарда долларов. В то время как другие паниковали, спокойное поведение Баффета и “терпеливый капитал” помогли Уолл-стрит стабилизироваться.
Баффет, конечно, не безгрешен. Он совершал громкие инвестиционные ошибки и открыто говорит о них. Однажды он назвал покупку Berkshire Hathaway — обанкротившейся текстильной компании в 1960—х годах – своей “самой глупой” сделкой. В 1993 году он приобрел обувную компанию Dexter за 433 миллиона долларов в виде акций Berkshire; позже компания была разорена дешевым импортом. В сфере технологий он поставил на IBM 10 миллиардов долларов в период с 2011 по 2017 год, полагая, что у компании есть устойчивый потенциал. Этого не произошло. Он покинул позицию до того, как акции подскочили. Также известно, что он держался в стороне от технологических гигантов “Великолепной семерки”, утверждая, что в то время не до конца понимал их бизнес-модели. Отличительной чертой Баффета является не совершенство, а готовность учиться и готовность применять полученные уроки для будущих инвестиций.
Только когда отлив спадет, вы узнаете, кто плавал голышом”Уоррен Баффет
Его личная жизнь, как и карьера, отличается сложностью. Баффет был полностью сосредоточен на своей работе, сохраняя эмоциональную дистанцию. Его жена Сьюзен в основном воспитывала их детей: Сьюзи, Говарда и Питера. Баффет редко посещал школьные мероприятия и, как однажды заметила его дочь, жил “как монах”, погруженный в финансовые отчеты. Он не баловал своих детей. Он заботился о том, чтобы они никогда не были бедными, но верил в самодостаточность. Его приверженность филантропии лучше всего отражается в том, что он стал одним из основателей кампании Giving Pledge, инициированной его другом Биллом Гейтсом, в рамках которой он пообещал пожертвовать 99% своего состояния на благотворительные цели.
Как человек, сделавший карьеру в сфере управления капиталом, я больше всего люблю цитату Баффета: “Только когда начинается отлив, вы обнаруживаете, кто плавал голышом”. На бычьих рынках управляющим капиталом легко ставить себе в заслугу эффективность своей работы. Но именно во время спадов — когда волатильность резко возрастает, а рынки падают — истинная ценность проявляется в дисциплинированном стратегическом и тактическом распределении активов.
Наследие Баффета выходит далеко за рамки финансовой отдачи. Речь идет о характере, ясности и вечной мудрости. В мире, одержимом скоростью и разрушениями, жизнь Баффета напоминает нам о том, что терпение, этика и долгосрочное мышление остаются основой устойчивого успеха.
Малик С. Сарвар – генеральный директор K2 Leaders и старший партнер Global Leader Group, США