Германия официально одобрила приобретение Covestro инвестиционным подразделением, связанным с Adnoc, что стало поворотным моментом как для энергетического гиганта ОАЭ, так и для европейского химического сектора.
“Зеленый свет” от Министерства экономики Германии последовал за более ранним одобрением Европейской комиссии, устраняющим последнее серьезное нормативное препятствие на пути к сделке, которая тщательно изучалась в течение нескольких месяцев.
Это одобрение дает инвестиционному агентству Adnoc, XRG, разрешение на приобретение контроля над одним из самых известных производителей химической продукции в Германии. Covestro, ранее входившая в подразделение пластмасс Bayer до своего выделения в 2015 году, превратилась в глобального поставщика высокоэффективных полимеров. Ее материалы играют важную роль в производстве различных изделий – от жестких пенопластов, используемых в холодильниках и морозильных камерах, до гибких пенопластов, используемых в матрасах, автомобильных сиденьях, а также в широком спектре потребительских и промышленных применений.
В компании работает около 17 500 человек по всему миру, в том числе около 7000 на предприятиях в Германии, что делает ее важным игроком на национальном промышленном рынке.
Сделка состоялась в то время, когда производственная база Германии, которая долгое время была основой ее экономической мощи, испытывает значительное давление. Рост цен на энергоносители, замедление промышленного производства и реструктуризация различных секторов создали условия, в которых иностранные инвестиции все чаще рассматриваются как стабилизирующая сила. Приобретение Covestro отражает этот более широкий контекст, предлагая возможность привлечения капитала в тот момент, когда глобальная конкуренция и высокие производственные издержки оказывают давление на химическую промышленность Германии.
Руководство Covestro приветствовало это одобрение, назвав поглощение возможностью укрепить инновации и конкурентоспособность. Генеральный директор Маркус Штайлеманн заявил, что компания “открывает новую и важную главу”, и предсказал, что партнерство с XRG ускорит цифровую трансформацию, расширит инициативы в области экономики замкнутого цикла и укрепит лидерство Covestro в области передовых материалов. По его мнению, поддержка долгосрочного глобального инвестора обеспечивает как стратегическую преемственность, так и финансовую мощь, необходимую для работы на все более сложном рынке.
Директор XRG Райнер Цилле поддержал этот оптимизм, заявив, что Adnoc стремится войти в тройку крупнейших мировых инвесторов в химическую промышленность. Это приобретение соответствует более широкой стратегии Adnoc, направленной на диверсификацию источников доходов, международную экспансию и создание надежного портфеля услуг по переработке, который дополняет ее энергетическую деятельность. Последние несколько лет компания занималась стратегическими инвестициями и партнерскими отношениями, направленными на превращение в глобальный промышленный и энергетический центр.
Путь к одобрению не был гладким. В июле Европейская комиссия начала расследование в соответствии с Положением об иностранных субсидиях (FSR), выразив предварительную обеспокоенность по поводу того, что ОАЭ, возможно, предоставляли Adnoc иностранные субсидии, такие как неограниченные гарантии и целенаправленные вливания капитала, что могло исказить конкуренцию на рынке ЕС. Регулирующие органы задались вопросом, позволяла ли такая поддержка Adnoc предлагать условия, которым не смог бы соответствовать несубсидированный инвестор.
Adnoc решительно выступила против. Представитель компании заявил, что она “оспаривает предварительные выводы”, и подчеркнул ее многолетний опыт создания стоимости, настаивая на том, что сделка “принесет большую пользу всем заинтересованным сторонам и будет стимулировать европейскую промышленность”. Теперь, когда и Брюссель, и Берлин убедились в том, что условия для поглощения выполнены, Adnoc одержала верх.
Для Германии это одобрение означает открытость для целевых иностранных инвестиций, несмотря на геополитические и нормативные требования. Для Adnoc это означает крупную стратегическую победу, которая может изменить динамику конкуренции в мировом химическом секторе.